特斯拉5个月内连续降价5次，新能源车遭遇史诗级危机？

开篇：

作为科技圈的第一大网红，马斯克最近依旧风头无二。但大家关注的，不再是这个财富新贵又攀登上了怎样的身价高峰，而是盯着特斯拉的股票和市值，想看一看这个新能源汽车巨头还能跌到什么程度。

甚至有人开始质疑新能源汽车的未来到底是不是一次皇帝的新衣。那么新能源汽车真的要迎来自己的终局了么？今天，就让我们来聊一聊特斯拉和新能源汽车这个话题吧。

一件有趣的历史往事：

在聊特斯拉和新能源汽车之前，我们先来聊一个发生在英国的有趣历史故事。

在19世纪7、80年代的时候，自行车还是前轮极大，后轮极小的样子，看上去就像一个英国便士后边跟着一个法寻，因此也叫做便士法寻自行车，且由于它实在太颠簸，也获得了一个Boneshaker，翻译过来可以叫做“碎骨者”的美名，意思就是这自行车能颠簸到你骨头都散架了。

之后在1885年，一名叫做J·K·斯塔利的小伙子对自行车进行了一次历史性的改造。

他设计的这种“罗浮安全自行车”和如今的自行车相差无几，也成了未来一百三十多年后的主流设计。

加上滚珠轴承、橡胶轮胎、空心金属框架等等新技术的应用，自行车的性能和舒适性都得到了空前发展，一时间，自行车成了英国市场的新贵。

当时英国15%的新增专利都是和自行车相关，大批自行车公司在各路资本的加持下杀进这片蓝海，为人类的未来出行和更美好的世界贡献自己的力量。

一看到连资本家老爷都大规模All In这个领域，人们立刻觉得这把稳了，自然就变得更为狂热。仅仅从1895年12月到1896年5月这短短的时间里，自行车的股票指数就飙升了258%。

这一盛况，让已经开始有想法，要和当时还算是自己爸爸的英国一争父位的逆子，美国都感到了焦虑。毕竟人家英国在马车行业已经积累了那么多优势，美国一时半会是跨越不了这些技术的，甚至可能会被英国卡脖子，干脆重金投入自行车，弯道超车。于是美国的各个公司在政府的扶持下，也纷纷投产。当时美国的加州，甚至建立了一条专门给自行车用的高速公路来扶持自行车产业。

于是到了1897年，大批美国公司带着自己的新产品进入了新兴市场，英国，和本土自行车企业卷得不亦乐乎、忘乎所以。

但这种不正常的现象引起了经济学家的注意，他们那时候开始发出警告，说购买自行车股票的人可能很快就会发现自己这笔投资绝不会像他们想象的那么美好。毕竟在伯明翰和考文垂，随便一个可以制造自行车零部件的工人都可以借助这个东风公开销售自己的股票，而这样的公司如今比比皆是。如此混乱的市场，离崩溃恐怕不远了。

果不其然，自行车公司的股票从1897年开始纷纷跳水，泡沫破裂。到了1898年末，自行车公司的总市值就从1896年的峰值跌掉了76%。而当时在1896年还经营着的自行车公司，有54%，没能撑到1900年。

之后人类进入汽车时代，然后迎来了现在非常火热的新能源汽车。

当特斯拉的股票开始暴跌时，有些人就借助这段往事来推测新能源汽车会和自行车泡沫一般，即将迎来泡沫的终结，一些分析师也一改之前诸如“特斯拉市值被严重低估”的论调，直接转过头来发出质问：特斯拉的故事真的有意义么？

其实也不怪他们有这样的想法。

在过去的2022年，仅仅一年的时间里，这张图片里的7位大富豪，净资产的损失，加起来就超过了5000亿美元。

而这其中，亏损最多的就是大网红马斯克。

其实特斯拉还是稳健的：

在2021年1月份的时候，马斯克成为历史上第二个个人财富超过2000亿美元的人，比亚马逊的贝佐斯晚了几个月。在2021年11月4日的时候，他的财富达到了3400亿美元的峰值。而经过特斯拉的一轮缩水，他成功蒸发掉了2000亿美元的净资产，再一次创了记录。

而特斯拉从2021年年底的1.3万亿美元的市值高峰，一路向下，如今跌得差不多只剩下一个零头，只有3889亿美元左右了。

面对这样的市场表现，连之前在2021年底大胆预估特斯拉的目标市值将是当时十倍的摩根士丹利都不得不怀疑人生，开始发报告来提出灵魂拷问：电池，真的是交通工具摆脱碳排放的唯一解决方案么？特斯拉像丰田那样押注多种新能源的策略会不会其实才更稳妥？目前的整个电车市场，是不是过热了？诸如此类。

既然连此前那么有信心的资本如今都表示了担忧，那么一般投资者对特斯拉，甚至是电动车市场表示悲观，进而唱衰整个市场来表达自己的不满，也都是可以理解的。更何况“自行车泡沫”这样的故事在经济史上可以说屡见不鲜，那么电动车有没有可能就和自行车一样，变成短期的泡沫，昙花一现，然后让大批人为此破产呢？

其实要搞清楚这个问题，我们还是得回归到客观事实上，所以让数据来说话吧，起码数据是不会骗人的。

特斯拉第四季度的交付是非常拉胯的。生产了439701辆，交付了405278辆，看着好像很不错的样子，可实际上在年初的时候特斯拉对于交付的预期是在2022年第四季度交付超过50万辆。而市场对于特斯拉的预期也一直在调整，可不管怎么调整，最终特斯拉交付的数量都大幅低于预期。

在这样的数据面前，马斯克在干嘛呢？他在忙着整顿推特，然后抛售大量特斯拉的股票套现，来弥补他吃下推特之后造成的动荡和成本，为此他甚至将股票作为抵押品。

这一切反应在股票市场，就是特斯拉的股票一路向下，这也是市场唱衰特斯拉的主要原因。

但我们看一家企业，不能光看它的明星企业家，决定一家企业生死和真实价值的，讲到底还是它自身的产品和真实市场表现，明星企业家能给它带去极高的溢价，但那并不会是这个企业的基本盘。

2021年比较特殊，全球油价的飙升推动了新能源汽车的市场表现，特斯拉的销售额增长了73%，其第四季度的收入趋势为每年700亿美元，营业利润为100亿美元，这对一家汽车厂商来说算是一次里程碑式的利润了。

这样的盈利能力可以让特斯拉支付近年来新的大型海外工厂带来的扩张成本。而且和特斯拉的业务规模相比，其资产负债表是比较稳健的，到2021年底，特斯拉总资产是620亿美元，其中包括近180亿美元的现金和等价物，以及迅速增长的股权头寸。

这些数据说明的是，特斯拉的市场表现还是稳健的。

即便在2022年，特斯拉也大体上保持了这种稳健。其第一季度收入达到188亿美元，环比增长超过10亿美元，产量和交付量也很平稳。第二季度产量和交付量有所下降，但同比还是有很可观的增幅。到第三和第四季度才表现出产量大于交付量的趋势。

按照美国公认会计准则，特斯拉的平均年利润或将达到130亿美元。

这是个什么水平呢？大家知道通用汽车吧，这是一家传统的汽车巨头了，其每年收入在1500亿美元左右，但它每年的收益仅仅在100亿到110亿美元左右。这一家巨头，在盈利能力上，居然还不如特斯拉。

尽管特斯拉在产品上逐渐表露出其陆地巡航导弹的破坏力，甚至在物理层面让一些明星，比如林志颖，为特斯拉而动容；其在公关方面表现出的傲慢和霸道也充满了美帝国主义的腐臭味，但当我们评价其市场表现的时候，还是需要实事求是的。

因此从这些数据可以看出，在现在这个阶段就把特斯拉和当初自行车泡沫中的企业做比较，恐怕还是为时过早了。不管我们喜欢特斯拉与否，它当前还是比较稳定的。而且它作为美国电车领域的核心资产，想来会有一些我们看不到的支撑，那么恐怕它更不会短期内垮掉了。

电车市场才刚启程：

而电动车是不是真的会像自行车一样，昙花一现呢？我们还是来看数据吧。

如果说维多利亚时期的英国是自行车的主要市场，那么毫无疑问，如今的中国，就是电车的主要市场之一。

根据中国汽车工业协会的最新数据，2022年1-11月，我国汽车产销分别达到2462.8万辆和2430.2万辆，同比分别增长6.1%和3.3%。其中，新能源汽车产销分别是625.3万辆和606.7万辆，同比增长均达到1倍，市场占有率达到25%。这一年，中国新能源汽车的出口实现100%增长，中国品牌在国内市场占有率接近50%，中国超越德国位居世界第二大汽车出口国，仅次于日本。

当新能源汽车的市场占有率超过20%，起码在中国这个世界超级市场上，新能源汽车已经有了对燃油车进行替代的趋势。

由此我们也可以知道，那些拿电车和自行车做对比的人犯了一个常识性的错误，那就是维多利亚时期的英国市场，不论如何，也不可能和中国市场做比较，而市场容量的不同，对于一个行业来说，那就是根本性的差别。更何况电车所涉及的产业链和技术，更不是自行车可以比拟的。可以说，未来技术竞争至关重要的一环就在于新能源，而新能源竞争中至关重要的一环，就在新能源汽车。因此要看新能源汽车行业到底有没有未来，并不是看一家美国企业如何如何，而是要看全球整体市场和行业到底如何。特斯拉，不过是其中一个表现还不错的竞争者罢了，它的兴衰甚至破产，会影响这个市场和行业，但绝不可能决定这个市场和行业的未来。

更何况，目前来看，特斯拉只是回归了它该有的价值区间，甚至还有下探的空间，但要说它，乃至整个电车行业就要迎来自己的终局，恐怕确实是言之过早、言过其实了。

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