哪吒IPO，传统造车人最后的倔强

张勇能不能改变传统造车人“玩电”必倒的宿命，港股IPO上市会是不错的“良药”。

话说天际的张亮不了了之、威马的沈辉外逃漂亮国、高合的丁磊起起落落……。唯有张勇带队的哪吒汽车还在左突右冲，拼命向前、忙时拧螺丝、闲时做网红，被周鸿祎称“累不死的CEO”。

想想盈利的理想、到处被求加圈换电的蔚来、大众青睐的小鹏、外资入股的零跑，张勇确实在这几年过的不如意，急需明星车型上量，急需资本市场输血。

然而，这样困难日子终于要迎来盼头了！

6月26日，哪吒汽车主体合众新能源汽车股份有限公司终于向港交所递交上市申请，中金、摩根士丹利、中信证券、农银国际、招银国际为其联席保荐人。

图源：哪吒汽车招股书

其实，哪吒冲刺IPO并非首次。

2020年，哪吒汽车曾宣布启动科创板上市申报工作，但新政要求强化对上市企业科技含量的审查，导致被迫中止。

2022年，哪吒转战港交所，并曾有消息传出最快将在去年6月挂牌，但最终落空。

2023年8月29日，哪吒汽车宣布拿到70亿元交叉轮融资，并没有对外披露投资方，但这通常是为了让企业更快IPO而进行的股权投资,结果没有下文。

2024年4月15日，桐乡市国有资本投资运营有限公司、宜春市金合股权投资有限公司、南宁民生新能源产业投资合伙企业三方共同向合众汽车提供总额不少于50亿元人民币投资，助力哪吒汽车冲刺IPO及扩大研发投入。

屡次冲刺、屡次铩羽而归，哪吒IPO一直筚路蓝缕，难见曙光，那为什么方运舟、张勇还那么执着呢？

这要从哪吒起起落落困境说起……。

过去三年吒汽车可谓是经历了过山车式的发展，有过高峰期，一度成为造车新势力的销冠，创造年销量破10w+的神话，但仅持续一年后，哪吒汽车的销量就跌入谷底。2023年哪吒汽车并没见好转，全年销量仅为12.75万辆，同比下滑16.2%。

今年前5个月，交付4.36万辆，没有达到其全年目标销量的20%，这还是在哪吒L风生水起上市以后的表现结果。

抛开销量不说，哪吒持续亏损也是不容直视，2021年至2023年净亏损分别为48.4亿元、66.66亿元、68.67亿元，三年合计亏损超183亿元。

基本处于别人卖车挣钱，哪吒卖车送钱。

此外，据招股书显示：2021年、2022年及2023年，哪吒汽车负经营现金流量分别为人民币29.9亿元、54.1亿元及43.5亿元。这还是在不断被地方国有投资输血情况下仅存的现金流。

面对过去数年的亏损，哪吒账上的现金是比较吃紧的，这也是其急着上市重要原因之一。

所以，哪吒希望通过IPO改变目前的困局，能够不掉队！

愿望是美好的，至于能不能在上市融资后改变目前困境，不好说。

为什么会这样说呢?

2024年，大家都知道中国电动汽车市场环境相当严酷，一开年价格屠夫比亚迪将秦PLUS和驱逐舰05的价格降至7.98万元，其它车型也陆续推出价格更低的荣耀版，直插哪吒汽车腹地。随后，长安、吉利、奇瑞、现代伊兰特等品牌跟进降价，又是一场酣畅淋漓的厮杀大战,直接将低端市场搅得混乱不堪，哪吒市萎也是环境所致，也不一定全怪张勇不努力，真的是太卷了。

不过不也是没希望，哪吒海外就是亮点。

自2022年起，哪吒汽车开始海外扩张，首选泰国作为进入东南亚市场的起点。据悉，哪吒汽车已经成功进入印尼、马来西亚等东南亚国家，并在这些地区深耕，扩大市场份额。截至2023年12月31日，哪吒汽车已与约80名海外经销商建立合作关系，并在海外28个国家及地区累积销售超过2万辆汽车。

就在刚刚，哪吒官微还发喜报，成功进入非洲市场。

无论解压国内销量，还是布局海外，一切的一切都需要资金，尽快IPO几乎是合众汽车的必然选择，至于能否解得了合众汽车的“顽疾”？

那就要“且行、且看”了

不过，哪吒的出海是真出海，不仅卖车，还在当地建厂，能看出来是着眼长期发展。国内市场太卷，出海或许能走出一条跟“蔚小理”不一样的路。

希望，此次的港股IPO，能为它带来更多弹药。