大众会因为疫情被迫出售兰博基尼、宾利和布加迪吗？| CAR FEATURE

大众集团正在考虑出售它王冠上的几颗明珠：兰博基尼、宾利和布加迪。这三个品牌中的某几个或全部都可能挂牌出售，另外还可能包括摩托车公司杜卡迪和设计咨询公司Italdesign——新冠肺炎疫情的异常影响让他们不得不生出了异常的想法。

大众的迪斯会考虑出售那些

车速超过300公里/小时的“收藏级”品牌吗？

据全球顶级管理咨询公司罗兰贝格（Roland Berger）估算，这五家企业的总价值在160亿欧元左右。但这只是个理论数字，具体结果还要看是否有足够认真的买家、大众是否真的会出售它们以及是否能达成令双方满意的协议。

这几个明星级的汽车品牌都是大众在20世纪90年代大把烧钱的时期收购的，当时集团管理董事会的主席是费迪南德•皮耶希（Ferdinand Piëch）。新世纪初皮耶希又担任了集团监事会主席，但随着他在2015年被迫辞职、逐渐失去了对集团的掌控，形势出现了变化。（皮耶希2019年去世。）

Hans-Dieter Pötsch

现在的监事会主席是曾担任过集团首席财务官的Hans-Dieter Pötsch，负责日常运营的是首席执行官迪斯（Herbert Diess）。两位高管所属的阵营之间有些摩擦——迪斯因为第八代高尔夫和电动车ID.3的上市被延误而遭到了抨击。

今年6月，迪斯因为指责监事会泄露了机密信息而不得不公开道歉，不久后他的职权范围就从包括大众品牌缩减为仅负责集团层面。目前他首要的任务是为几个高端品牌勾画出明确的未来。

一位前董事会成员对我们说：“五年前，钱不是问题，大众可以轻松地经营几个收藏级的品牌。但是自从奥迪失去了它的魔力，柴油门丑闻又吞噬掉了300亿欧元，集团不得不重新审查所有非基础业务。”

皮耶希培育出来的性能王者，

动力来源是对非常非常高的速度的热爱。

在过去的20年中，大众集团为三大豪华品牌提供了大量的零部件和技能知识，但未来不可避免的向电动车转型很可能导致他们放弃这几个品牌。集团至今尚未确定豪华品牌如何接纳纯电力驱动系统，不过宾利很坚定地表示将在五到六年后发布他们的第一款电动车。

上面提到的出售五个公司可能换回的160亿欧元听起来不少，但这只是柴油门导致的313亿欧元花销的一半，与大众集团计划在电动化和数字化方面的投入（600亿欧元）相比更是只占了大约四分之一。

2018年下半年，曾有由意大利和亚洲投资人组成的财团对兰博基尼给出了80亿欧元的估值，不过因为开发下一代跑车所需的资金和Urus授权协议条款都存在不确定性，这笔潜在的交易最终取消了。另有传言说2019年上半年意大利私募基金Investindustrial（它和其他投资人共同拥有阿斯顿•马丁）曾向兰博基尼和杜卡迪伸出了橄榄枝。那段时间，迪斯曾被人问到它在什么条件下会考虑放弃兰博基尼，他坦率地回答说：“如果有一个中国投资人带着大把的现金来找我，我不排除会被对方说服的可能。”

今年春天，有来自阿拉伯和亚洲的新的投资人表现出了对兰博基尼的兴趣。一位意大利的消息灵通人士告诉我们：“现在不是出售汽车厂家的好时机，不过是收购汽车厂家的好时机。按我们的理解，兰博基尼目前的价值在60亿欧元左右，宾利大约是80亿欧元，布加迪和杜卡迪分别可能达到10亿欧元，Italdesign大概需要2亿欧元就能换手。”

兰博基尼目前价值约为60亿欧元，

宾利价值80亿欧元，

布加迪是10亿欧元。

“但这些数字肯定有一定程度的水分，因为具体成交额还要看最终的协议中关于长期零部件供应和共享水平的条款。从我收集到的信息来看，只有到兰博基尼目前的产品阵容全部换代的时候大众集团才会认真考虑这类事情。”

大众的管理董事会刚刚批准了关于兰博基尼下一波新品的计划，其中包括对“大牛”很是关键的V12发动机的升级版、兰博基尼自家专属的V8机以及共享的超跑零部件。

兰博基尼2019年的财务状况让迪斯很满意，但据报道集团监事会希望对各种可能敞开大门，以应对未来进一步的罚款和可能持久的经济衰退。

另外一个位于意大利的前哨是杜卡迪。迪斯是个骑行爱好者，但他知道两轮车不是核心业务（卡车也不是，这就让不够景气的曼恩的前途也带上了问号），所以如果能找到买家，放手这个意大利品牌很可能成真。布加迪也面临着相似的命运，这个突出性能的品牌急需一大笔资金投入。至于宾利，和兰博基尼一样，在疫情袭来之前交出了一份很是令人满意的成绩单。不止如此，市场需求还很旺盛，改款添越也即将到来。但新冠肺炎疫情让英国人的财务报表上出现了一个大洞，导致了1000人的裁员，针对下一代产品的研发工作才刚刚开始。

一位宾利的内部人士强烈否认了关于这个品牌会被出售的说法：“我们得到了大众集团董事会的全力支持。宾利是世界上最大的豪华品牌，而且我们进入的几个市场都处在成长状态。如果没有疫情，宾利今年将获得创纪录的销量和利润。现在看我们还是能创纪录，只是要晚一些。”

沃尔夫冈•保时捷

现在的关键问题是，几个东家，也就是和下萨克森州一起控制着大众集团的保时捷和皮耶希家族，究竟怎么想？沃尔夫冈•保时捷（Wolfgang Porsche，保时捷家族的领军人物，保时捷汽车控股公司及保时捷公司的监事会主席，大众集团监事会成员）已经明确表示了对兰博基尼不离不弃的决心，并且在宾利复苏前曾流露过对这个英国品牌的不满。杜卡迪似乎不是东家们会在会议桌上认真讨论的对象，而Italdesign充其量不过是某些特殊项目的避风港。还有一点，布加迪的捍卫者费迪南德•皮耶希已经离世。但现在很难推测他们对这几个品牌的打算。

无论如何打算，大众集团都需要一个充盈的大金库为计划年销1100万辆的零排放未来提供资金支持。迪斯的任务包括帮助削减成本，这个过程中无疑会与工会发生耗费大量精力和资源的战斗。另外，如果美国法院支持了由佛罗里达和尤他发起的有关排放的诉讼，大众可能还要支付数以十亿计的罚款。这些情况足以让管理层考虑过去从未考虑过的方案了。

大众的2020阵容

谁更热门？谁会被打入冷宫？

大众

SUV聚会它迟到了，但目前品牌最畅销的车型是Tiguan，诞生不久的T-Roc和T-Cross也取得了50万辆的业绩。营业利润提升17%，但前进阻力很大。

奥迪

因为欧洲改用了WLTP测试标准，奥迪陷入了困境，销量和利润都遇到了瓶颈。刻板的产品规划部门需要一个老款TT那样的热门车型。

保时捷

集团的摇钱树没有显出停止增长的迹象：42亿欧元的收入超过了大众品牌。在接纳电动化方面也取得了喜人的成就。

斯柯达

来自捷克的机器让一些同门兄弟相形见绌：销量增长，利润率8%，是大众的两倍——这还是在新Octavia（明锐）没上市的情况下。

西雅特

销量增长10%，高性能子品牌Cupra贡献了25000辆，利润创下新的纪录。不过逆转大师Luca de Meo离开西班牙去了雷诺。

杜卡迪

第二令人头疼的存在：旗舰车型Panigale相当于摩托车界的法拉利。2019年销量超过50000辆，营业利润5200万欧元。

Italdesign

最令人头疼的存在——由设计大师乔治亚罗创建的以设计为主业的公司，大师却已退休。近期最亮眼的作品是售价100万欧元的日产GT-R 50。

兰博基尼

SUV Urus让兰博基尼品牌也像是用上了涡轮增压发动机：销量暴涨42%，利润丰厚。“心脏”说要有新的超跑，“大脑”说要拿出资金再开发一款SUV。

布加迪

大众没有公布这个顶级跑车品牌的财务数据，不过布加迪说交付了82辆Chiron(图片)。问题是：下一步该怎么办？

宾利

依靠欧陆GT和添越在疫情危机之前以11000辆创下了销量纪录，但在疫情停产期间每星期亏损2000万英镑。

文／Georg Kacher

译 / 尚红昕