问界卖了一百万台，华为越强赛力斯越难翻身，它还能撑多久？

赛力斯刚官宣问界累计交付破百万辆，M9在50万以上新能源车里占了七成。看起来很猛，但2025年全年只卖了42万辆，增速从268%直接掉到个位数。数字上还在涨，可劲儿早泄了。

财报写着净利60亿、营收翻四倍，股价却从174元跌到120元以下，市值蒸发800亿。钱是赚了，但市场不买账——好像你工资涨了，可所有人看你的眼神都像在问：这活儿离了你真不行？

它给华为付了750亿采购款，单车摊13.6万；卖车靠华为门店，广告费181亿全打水漂；智驾算法、座舱系统全是华为的，连OTA升级都得等人家排期。自己造车，却像在帮别人跑龙套。

M9撑起一半销量，M5月销不到2000台，M7直接腰斩。小米、理想、比亚迪把智驾塞进20万以内车型，问界的“高端智能”四个字，越来越像贴纸。

印尼厂开工率不到一半，海外收入才3%，借钱造车，应付账款压到685亿，账期313天——这哪是车企，是供应链上的绷紧的弦。

赛力斯不是没能力，是卡在华为的生态里，动不了手也收不回心。

它现在最缺的不是钱，是选择权。

问界M9

最低售价：46.98万起

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