阿维塔赴港IPO：“三巨头”的资本棋局

阿维塔的招股书，像一本精心设计的“技术说明书”，不仅解释了如何造一辆智能电动车，还揭示了如何打造一个资本市场的“新物种”——它流淌着长安的血脉，披着华为的技术外衣，还拥有宁德时代的“心脏”。

11月27日深夜，港交所披露阿维塔科技（重庆）股份有限公司提交上市申请书。这家由长安汽车、华为、宁德时代三方联合打造的高端智能电动车品牌，正式开启赴港IPO征程，成为首家申请港股IPO的央企旗下新能源车企。

财务数据：高增长与高亏损并存

阿维塔的招股书展现了一条陡峭的增长曲线。2023年、2024年及2025年上半年，阿维塔的营业收入分别为56.45亿元、151.95亿元及122.08亿元。2025年上半年营收较去年同期增长98.5%，接近翻倍。

但高增长的背后，是同样触目惊心的亏损。根据此前报道，2022年至2024年，阿维塔的净亏损分别为20.15亿元、36.93亿元和40.18亿元，三年累计亏损额已高达97.26亿元。

这种“高增长高亏损”的模式，在新能源车企中并不罕见。就像个正在长身体的小伙子，饭量惊人，但离自己能赚钱还有段距离。

阿维塔的车辆销售收入占据绝对主导，2025年上半年达到114.90亿元。不过，其他业务收入从2024年上半年的2.40亿元增至2025年上半年的7.18亿元，显示出公司在多元化业务布局上的努力。

销量表现：连续8个月破万的含金量

销量是资本市场最看重的指标之一。2025年10月，阿维塔销量达到13,506辆，同比增长34%，创下历史新高。更值得关注的是，阿维塔已实现连续8个月销量超1万辆。

自2022年12月开启交付以来，阿维塔的累计销量已超21万辆。这一数字对于定价在20万至70万元区间的高端品牌来说，实属不易。

阿维塔已完成“三年四车”的产品布局，相继推出阿维塔11、阿维塔12、阿维塔07、阿维塔06等四款产品。从纯电到增程，从主流高端到豪华市场，阿维塔正在构建一个完整的产品矩阵。

股东结构：“三巨头”的深度融合

阿维塔最引人注目的，莫过于其独特的股东背景。当前，阿维塔的第一、第三大股东分别是长安汽车、宁德时代。长安汽车持有40.99%的股份，为第一大股东；宁德时代持股14.1%，位列第二大股东。

华为虽未直接持股，但与阿维塔的合作最为深入。2024年12月，阿维塔与华为签署全面深化战略合作协议。2025年2月，阿维塔以总对价115亿元收购引望10%的股权（引望为华为旗下的智能汽车解决方案公司）。

这种“资本纽带+战略合作”的模式，让阿维塔与华为构建起新型合作关系。用阿维塔董事长王辉的话说，双方共同推动HI模式升级为HI PLUS模式，合作范围扩展至用户洞察、产品定义、产品开发、整合营销、团队共建等全领域。

资金用途：为千亿目标“备足弹药”

根据招股书，阿维塔此次IPO募集资金将用于产品开发及平台和技术开发、品牌建设和销售服务网络拓展、补充营运资金等方面。这些资金用途的背后，是阿维塔雄心勃勃的战略目标。

按照规划，2027年，阿维塔的目标是达成40万辆全球销量，年收入千亿元；2030年的目标是在全球销售80万辆新车；2035年则欲挑战150万辆的全球销量。

为实现这些目标，阿维塔计划到2026年，与华为联合打造的共创车型数量将从目前的1款增加至4款。到2030年，双方将联合共创17款车型。

上市背景：新能源车企的“资本赛跑”

阿维塔选择此时递交上市申请，并非偶然。一方面，公司早已明确上市时间表。在2024年12月完成C轮融资时，阿维塔就宣布已经同步开启上市准备工作，拟于2026年IPO。此次递交申请，比原计划有所提前。

另一方面，新能源车企的资本竞赛日趋激烈。除了阿维塔，此前岚图、广汽埃安、奇瑞新能源、上汽智己等传统车企旗下的新能源公司都曾被曝出有上市计划。阿维塔如果能成功在2026年二季度完成上市，将在“央企新能源第一股”的争夺中占据先机。

阿维塔的招股书，不仅是一本上市说明书，更是一份中国新能源汽车产业发展的缩影。它展现了传统车企转型的坚定，科技公司跨界赋能的可能性，以及产业链巨头深度融合的价值。

对于阿维塔来说，IPO不是终点，而是一个新的起点——从产品战、技术战，到规模战、资本战的全新阶段。随着港股IPO进程的启动，阿维塔正在为自己的千亿营收目标铺设一条资本通道。

成功上市后，阿维塔能否借助资本市场的力量，将长安、华为和宁德时代的协同潜力彻底释放，实现其千亿营收和百万销量的宏大目标，仍需接受市场与时间的双重考验。

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