此“哪吒”非彼“哪吒”！曾经的新能源销冠只能跑泰国续命

在中国新能源汽车的狂飙年代，哪吒汽车曾是“草根逆袭”的代名词。2022年，它以15.21万辆的年销量登顶造车新势力销冠，哪吒U和哪吒V凭借极致性价比席卷市场，一度被视作行业黑马。然而，短短三年后，这家企业却深陷债务泥潭，工厂停工、门店跑路、供应商围堵讨债，甚至创始人方运舟一年内被法院9次限制高消费。

曾经的“神话”为何崩塌？在2025年的生死关头，转战东南亚的哪吒汽车能否续写新篇？

一、从“草根销冠”到“债务困兽”

1. 性价比神话：低价策略的胜利与隐患

哪吒汽车的崛起，源于对下沉市场的精准把控。2021-2022年，其主打车型哪吒V和哪吒U以10万元级售价切入市场，迅速抢占低线城市份额。2022年销量突破15万辆的亮眼成绩，让哪吒一度超越“蔚小理”，成为新势力领头羊。然而，低价策略虽带来短期销量爆发，却埋下隐忧：毛利率长期为负，品牌溢价能力薄弱，用户黏性不足。

2. 高端化折戟：定位混乱加速衰落

为摆脱“低端”标签，哪吒在2023年推出高端车型哪吒S(图片|配置|询价)和小众跑车哪吒GT，试图冲击20万元级市场。然而，产品力不足、技术亮点稀缺，加之定价策略失误，导致两款车型销量惨淡。2023年哪吒销量同比腰斩，彻底跌出第一梯队。与此同时，研发投入不足、供应链管理混乱等问题集中爆发。2024年，其国内销量仅4.35万辆，同比暴跌58.77%，总负债攀升至近百亿，欠供应商款项占比超60%。

哪吒S

最低售价：15.48万起

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3. 内部崩盘：裁员、欠薪与信任危机

2024年下半年，哪吒汽车开启“全员降薪50%”，随后进一步裁员缩编，研发团队被曝解散（官方否认），员工薪资甚至降至上海最低工资标准2690元。供应商集体反噬，上海总部频遭围堵讨债，部分门店贴出“跑路了”告示，车主售后无门。创始人方运舟因债务纠纷一年内9次被限高，母公司合众新能源股权冻结超31亿元，企业信用彻底崩塌。

二、绝地求生：转战东南亚能否“借尸还魂”？

1. 国内战略收缩：放弃造车，转型服务商？

2025年3月，哪吒汽车宣布重大战略调整：计划转型为“汽车界IBM”，从制造商转向技术服务商，聚焦数据分析、售后支持等领域。这一转型被外界视为“断臂求生”——其30亿元E轮融资因债务风险延期，估值从250亿暴跌至60亿，不得不通过“债转股”方案将70%供应商债务转化为股权。尽管官方否认解散研发团队，但降本增效、收缩战线的意图已十分明显。

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2. 押注东南亚：泰国工厂成“救命稻草”

在国内市场几近停滞的背景下，哪吒将希望寄托于海外。2024年，其率先在泰国建立生产基地，并进军印尼、马来西亚等市场。凭借低价策略和本土化合作，哪吒在东南亚销量逆势增长，尤其在泰国拿下3%的新能源市场份额。这一布局看似明智——东南亚新能源渗透率低、政策扶持力度大，但挑战同样严峻：比亚迪、长城等车企早已扎堆布局，哪吒需直面更激烈的竞争。

3. 生死赌局：时间、资金与信任的三重考验

哪吒的转型与出海，本质是一场与时间的赛跑。其国内债务窟窿尚未填平，2025年需兑付的供应商欠款、员工赔偿金及融资对赌协议压力巨大。即便东南亚业务增长，短期内也难以反哺国内现金流。更关键的是，品牌信誉的破产可能导致海外合作伙伴持观望态度。若E轮融资再度延期或失败，哪吒恐难逃破产重组命运。

三、哪吒困局折射新势力生死命题

哪吒汽车的跌宕轨迹，是中国新能源车企野蛮生长时代的缩影。它揭示了三大行业真相：

1. 低价策略是把双刃剑：短期冲量易，长期盈利难，缺乏技术护城河的企业终将被淘汰；

2. 盲目高端化是致命陷阱：品牌升级需技术、产品、服务协同，而非简单堆砌配置；

3. 全球化不是避风港：出海需本土化能力与持续投入，仓促转型可能加速失血。

2025年的哪吒，正站在命运的十字路口。若能在东南亚市场扎稳脚跟，或可借全球化重塑品牌；若继续沉溺于资本游戏，则难免沦为行业洗牌的注脚。此“哪吒”已非彼“哪吒”，但这场生死突围，仍值得所有新势力警醒。