营收首破2400亿，吉利汽车智能电动进入“收获期”

2024年，吉利汽车（HK.0175）交出一份亮眼的业绩答卷。

财报数据显示，2024年全年，吉利汽车总收入达2402亿，创历史新高，同比大幅增长34%；净现金水平上升40%至398亿元，创历史新高，现金储备充裕稳健。同时，吉利汽车经营盈利能力持续提升，归母净利润同比大幅增加。2024年归母净利润166亿元，同比大增213%；实现扣非后归母净利润85亿元，同比增长52%。

在汽车行业极度“内卷”的2024年，吉利汽车的这份财报含金量十足，充分展现了在众多不确定性因素下吉利汽车的经营韧性和未来增长潜力。

新能源产品迎来全面爆发

亮眼业绩的背后是可观的市场销量表现。2024年，吉利汽车销量为217.7万辆，同比增长超32%，超额完成全年销量200万辆的目标，创年销量历史新高。核心驱动力来自新能源车型的爆发式增长，全年新能源销量超88.8万辆，同比劲增92%，国内市场渗透率连续五个月突破50%。其中，吉利银河品牌累计销量突破49万辆，极氪销量超22.2万台，领克新能源占比达59%，形成“油电双线齐飞”的格局。

这一成绩背后，与吉利汽车大刀阔斧的战略调整与产品优化密切相关。去年9月，面对全球经济新形势和行业竞争新格局，吉利控股发布了《台州宣言》，通过“战略聚焦、战略整合、战略协同、战略稳健、战略人才”五大举措，聚焦汽车主业、布局科技生态、提升竞争力。随后，《台州宣言》开始落地实施，银河系列升级为银河品牌，几何品牌、翼真汽车并入银河品牌，极氪和领克完成战略合并。

随着战略转型进入新的阶段，吉利汽车的品牌战略协同效应开始显现。例如，银河升级为独立品牌后，产品矩阵进一步完善，包含了精品GEOME系列、主流精品车系列、高端MPV系列，涵盖了轿车、SUV、MPV、硬派越野等多种新能源车型。极氪和领克合并后，预计研发投入节省10-20%，研发费用率预计从11%降到6%；平台技术共享，对整车架构、电子电气架构、智能驾驶、智能座舱等关键平台技术进行协同整合，提升平台通用化规模。未来两年，极氪科技集团致力成为年销百万级的、全球领先的高端豪华新能源汽车集团，或将有望改变中国乃至全球高端豪华市场格局。

新能源产品矩阵爆发式增长的背后，是吉利汽车掌握的扎实且领先的新能源核心技术。例如，吉利自研、自产的神盾短刀电池，拥有超安全、超耐用、超快充等独特性能，塑造最新一代“刀片式”磷酸铁锂电池的安全与效能标杆。雷神EM-i超级电混拥有46.5%的超高热效率，全球量产领先。搭载雷神EM-i超级电混技术的全新吉利银河L6 EM-i、吉利银河L7 EM-i、吉利银河星舰7EM-i均已上市，将电混轿车、电混SUV的百公里亏电油耗分别带入2L和3L时代。

值得注意的是，近年来吉利汽车研发投入持续提升。财报显示，2024年吉利汽车研发投入同比提升13%至159亿元，聚焦新能源三电技术、智能化等领域。品牌协同和规模效应下，研发费用率从11%降至6%，平台通用化与供应链整合进一步降本增效，推动盈利质量提升。

吉利汽车控股有限公司行政总裁及执行董事桂生悦表示，2024年对于吉利汽车意义非凡，是增强信心的一年；伴随产品矩阵的持续完善，吉利有能力追赶、超越并迎接更大挑战。2025年有望成为吉利汽车真正彻底扭转颓势、重回发展快车道的转折之年。

平安证券认为，站在当前时点，吉利汽车面向智能新能源时代的技术基石、品牌布阵已经基本就绪，随着各品牌旗下全新车型的陆续上市，吉利汽车迎来新的规模上行周期。

全域AI重构竞争格局

在汽车智能化下半场的竞争中，吉利凭借长期的深耕布局迅速“出牌”，成为全球唯一完成全域AI智能化布局的车企。

早在2021年，吉利发布了“智能吉利2025”战略，打造了“一网三体系”，目标就是要在电动汽车智能化领域实现全面领先，通过大算力、大数据、大模型、卫星互联网等科技新基建，打造一张“智能科技生态网”，在智能化领域，构建坚实的技术底座。

2024年，吉利的智能化成果由投入期逐步进入了收获期。目前，吉利已经将AI应用于架构、动力、底盘、座舱等智能汽车全域，同时，还将AI深入到产品研发、生产、售后服务等全链路环节，实现了全场景的智能体验。

2025年3月3日，吉利发布了统一智能出行解决方案——千里浩瀚，通过5大层级（H1-H9）架构实现智驾平权和安全平权。千里浩瀚覆盖集团全系不同价位车型，拥有行业规模领先的软硬件带宽，满足不同用户的差异化诉求，让更多车主都能享受到“全国都能开，哪里都好开”的智驾体验。最高阶H9方案搭载双Thor芯片，算力与安全冗余代际领先。

与此同时，搭载千里浩瀚智驾的新车也将快速推出。目前，千里浩瀚H1层级智驾方案已率先在吉利银河星耀8和全新银河E8(图片|配置|询价)上全系搭载。今年下半年，吉利银河品牌全新及改款产品，都将全系搭载不同层级的智驾方案。下半年，吉利银河品牌还将发布一款搭载千里浩瀚H7层级智驾方案，拥有顶级算力的旗舰产品。

极氪也于近期发布了千里浩瀚智驾，将采用“千里浩瀚H7”和“千里浩瀚H9”两套智驾方案，并带来三大核心科技成果，包括全球首发G-AES通用障碍物连续自动避让功能，行业首个满血版车位到车位，以及面向未来的L3级智能驾驶技术架构。极氪9X光辉首发搭载千里浩瀚H9，具备L3级智能驾驶能力，将于4月上海车展正式亮相，年底具备量产车交付能力。

吉利控股集团总裁、极氪科技集团CEO安聪慧在业绩会上透露，极氪领克整合之后，领克的旗舰大六座SUV领克900将全球首搭英伟达Thor智驾芯片，并搭载千里浩瀚H7的方案，将于3月25日正式开启预售，4月下旬上市；同时，极氪的全尺寸旗舰SUV极氪9X光辉会搭载L3级智驾方案千里浩瀚H9，在2025年具备量产能力，将在4月上海车展亮相，今年第三季度正式上市。

华创证券在研报中指出，随着电动智能车上量，预计今明两年公司（吉利汽车）销量与经营性业绩有望快速增长，捍卫行业地位。2024年下半年以来，公司通过产品策略转向、技术提效降本迎来成功的新品周期。得益于公司与集团在全球化经营、智驾自研、车机自研、芯片自研等多方位的资源布局，公司未来也有望在出海、智能化竞争力等核心增长亮点。

2025年，吉利汽车将推出10款全新新能源产品，开启产品大年。吉利汽车全年销量目标271万辆，其中新能源目标150万辆；银河品牌冲刺百万销量，极氪、领克分别冲击32万、39万辆。

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