2025年2月份全国乘用车市场运行特征分析

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由于2025年春节在1 月29 日，2025年2 月是春节后的开局月，随着2025年报废更新与置换更新政策的逐步启动，加之车企主动稳定价格预期，总体车市价格战相对往年温和一些。从乘联数据跟踪看，2023年的乘用车车市促销增5.7个百分点的力度最猛，2024年促销力度放缓到3.2个百分点，2025年1-2月的促销进一步明显减弱，尤其是燃油车市场的价格促销基本平稳。近期国内外宏观环境的变化好于预期，消费者消费心态相对良好，叠加车企营销活动在春节期间的持续发力，因此今年2 月车市强于2024年春节后的低迷走势。由于去年2月销量基数低，今年部分厂商春节后销量启动迅速，实现2025年2 月春节后的开门红。

1. 近年狭义乘用车零售走势

2024年乘用车国内零售呈现4-12月的持续上升态势。由于春节前置等因素，2025年1 月车市较弱，2 月全国乘用车市场零售138.5万辆，同比增长25%，环比下降23%；2 月零售处于历年2 月零售历史高位。

除了2017年和2018年的超高峰值，今年2 月走势很强，今年1-2月累计零售318万辆，同比增长1.1%。受到新能源增长和春节后政策发力的推动，今年1-2月恢复正增长是很强的。

2.近年狭义乘用车批发走势

2月全国乘用车厂商批发177万辆创当月历史新高，同比增长34%，环比降16%；受渠道去库存较少的促进，2 月乘用车批发同比增速较零售增速高9 个百分点。

2025年1-2月全国乘用车厂商批发386万辆，同比增长13%。1-2月批发走势较强，处于历史次高位，首先是前期的行业库存调整周期进入尾声，其次是政策启动带来市场信心的有效恢复。

3.近年狭义乘用车生产走势

2月乘用车生产174万辆，同比增长39%，环比下降17%。2 月乘用车生产仅较历史同期高点2017年的179万辆低5万辆，考虑春节因素的生产表现超强，为地方稳增长贡献巨大。

2025年1-2月乘用车生产383万辆，累计同比增长17%。考虑春节因素的2 月生产表现超强，为地方稳增长贡献巨大。

4. 产销库存月度变化特征

由于2 月厂商批发强力冲刺，2 月厂商批发高于生产3 万辆，而厂商月度国内批发高于零售3 万辆，2 月总体乘用车国内渠道库存下降0.2万辆（去年同期降17 万辆），导致批发增速高于零售9 个百分点。

5. 狭义乘用车促销走势

A、新能源车促销力度大幅增长

2025年2 月非直营模式的新能源车的促销逐步达到12.5%的高位，较同期增加2个百分点。近几个月的促销加大，随着降价的温和，促销体系优势显现，目前已达到2024年2 月后的正常促销水平。

B、燃油车促销走势

2025年2 月传统燃油车的促销逐步下降到21.7%的水平，较同期增加3.6个百分点，但较上月下降0.2个点。传统燃油车的促销在2023年8 月开始大幅上升，2024年7-12月处于22%的近期高位水平徘徊。国家补贴政策推动了燃油车行业的稳定走势。

C、豪华车促销走势

2025年2 月豪华车的促销逐步达到25.8%的高位，较同期增加5.6个百分点。虽然消费升级推动高端需求较强，但由于新能源的分流，2024年4-7月豪华车促销力度持续增大到25.1%，处于历史新高水平。随着减产稳价，8 月豪华车促销降到24.3%，但随着市场竞争激化，2025年1 月促销力度回升到26.2%的高位，但相对稳定。

D、主流合资车促销走势

2025年2 月合资燃油车的促销逐步达到21.3%的高位，较同期增加2.3个百分点。合资促销剧烈增长，从2023年的13%的低位，2024年3-6月进一步大幅增长到22.5%，8 月突破22.9%，随后企稳，今年2 月在21.3%。

E、自主燃油车促销走势

2025年2 月自主燃油车的促销逐步达到16.6%的高位，较同期增加3.3个百分点。自主车企在2024年3-8月的促销上升较快，随后8-12月的促销总体稳定。由于自主的新能源促销小于燃油车，出口占比增大，因此总体促销相对稳定。

F、分动力促销力度跟踪

2025年初的常规燃油车和混合动力的促销压力较小，而新能源的促销相对激烈，尤其是插混促销较大，较去年12 月增加3.6个点的促销，纯电动和增程较2024年底仅增加1.3个点左右的促销。

6. 狭义乘用车各级别增长特征

2025年2月乘用车零售增26%，大幅低于批发34%的增长。由新能源较强带来2月轿车需求占比较稳，2月轿车零售高于SUV零售，轿车成为2月零售主力，轿车中主要是A00级轿车销量回升， A0级轿车销量表现也较好。

SUV市场高端化较强，B级和 C级的SUV同比去年较弱。

7. 狭义乘用车国别增长特征

2月自主品牌零售91 万辆，同比增50%，环比降17%。当月自主品牌国内零售份额为65.6%，同比增长10.6个百分点。2 月自主品牌批发市场份额71%，较去年同期增长12个百分点，自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量。2 月主流合资品牌零售33 万辆，同比降2%，环比下降33%。2 月德系品牌零售份额17%，同比下降4.3个百分点；日系品牌零售份额10.7%，同比下降3.7个百分点；美系品牌市场零售份额达到5%，同比下降1.4个百分点。

8. 2025年品牌产销特征