买新能源汽车得擦亮眼睛，新势力汽车品牌盈利的就这几家而已

2025年开年，中国新能源汽车市场迎来新一轮洗牌。在行业渗透率突破50%、市场竞争从“增量扩张”转向“存量博弈”的背景下，新势力品牌的盈利能力和生存逻辑迎来更严苛的考验。这一年，头部品牌凭借技术迭代、成本控制与爆款车型实现盈利突围，而部分品牌仍深陷亏损泥潭，行业“马太效应”进一步加剧。本文结合最新销量与盈利数据，梳理国内新势力品牌的盈利排名，并解析其背后的核心逻辑。

一、盈利排名：头部阵营初现，分化加速

从2025年1月销量及2024年财报数据来看，新势力品牌的盈利格局已形成明显的“金字塔结构”，仅有少数品牌实现全年盈利或单季度扭亏，多数仍处于减亏阶段。

鸿蒙智行（问界/智界）：高端市场的“利润收割机”

鸿蒙智行以华为全栈技术赋能，2025年1月全系销量达3.5万辆，连续9个月稳居成交均价榜首，问界M9更是以单月1.24万辆的成绩蝉联50万元以上豪华车型销量冠军。其核心优势在于华为ADS 3.0智驾系统与鸿蒙座舱的差异化竞争力，问界M9单车均价超40万元，毛利率预计达25%以上。依托高端市场的高溢价能力，鸿蒙智行成为新势力中盈利能力最强的品牌。

理想汽车：家庭场景的“稳健派”

尽管2025年1月销量同比下滑4%至2.99万辆，但理想汽车仍是新势力中规模化效应最显著的企业。2024年全年销量50.45万辆，净利润约70亿元，L系列车型凭借增程式技术精准解决家庭用户续航焦虑，单车毛利率长期维持在20%以上。2025年推出的L6车型以30万元内定价切入大众市场，销量占比达40%，成为利润增长的关键引擎。

零跑汽车：成本控制的“逆袭者”

零跑在2024年第四季度实现单季度盈利，2025年1月交付2.52万辆，同比增长105%。其成功源于C系列车型（C11/C01）对中端市场的覆盖，以及18个月内累计降本40%的“技术降本”计划，毛利率提升至8%。通过全栈自研和规模化采购，零跑的单车成本较竞品低15%，成为新势力中性价比路线的代表。

小鹏汽车：智能化的“激进派”

小鹏以1月3.04万辆的销量重回榜首，同比增长268%，但其盈利模式仍依赖销量扩张而非利润沉淀。MONA M03和P7+两款车型贡献主要销量，但智能化研发投入高企，全年亏损收窄至18.1亿元。小鹏的盈利前景取决于智能驾驶技术（如城市NGP）的规模化变现能力。

亏损阵营：蔚来、极氪的“重资产困局”

蔚来1月销量1.39万辆，同比增37.9%，但换电网络建设与研发投入导致全年亏损超50亿元；极氪虽定位高端纯电，但1月销量1.19万辆，同比下滑5%，仍未突破盈利瓶颈。两者共同面临重资产模式与市场竞争的双重压力。

二、最挣钱的单品：爆款车型如何定义市场

新势力的盈利突围，离不开核心单品的强势表现：

1. 问界M9：高端市场的“利润之王”

作为鸿蒙智行旗舰车型，问界M9以40万元以上均价占据豪华市场，搭载华为ADS 3.0智驾系统与全铝车身技术，支撑25%的高毛利率。其软件订阅服务（如高阶智驾包）进一步创造持续性收入。

2. 理想L6：家庭市场的“销量担当”

定价30万元内的理想L6，1月销量占比达40%，单车净利润约3.5万元。增程式技术的低边际成本（每公里电耗成本约0.1元）与精准的家庭场景定位，使其成为理想盈利的核心支柱。

3. 零跑C11/C01：中端市场的“性价比杀手”

C系列车型以15万-20万元价格带覆盖家庭与年轻用户，通过全栈自研与规模化采购，单车成本较竞品低15%，毛利率达12%，成为零跑扭亏为盈的关键。

三、未来挑战：盈利可持续性与行业洗牌

尽管头部品牌已实现盈利，但行业仍面临三重挑战：

1. 价格战加剧：比亚迪通过规模化分摊智驾系统成本，特斯拉计划推出21万元廉价车型，进一步压缩新势力利润空间；

2. 技术迭代风险：自动驾驶技术需突破复杂路况瓶颈，电池技术革新可能颠覆现有成本结构；

3. 全球化压力：欧美市场提高进口门槛，出海需应对本地化生产与合规成本，投资回报周期拉长。

结论

2025年是新势力品牌从“野蛮生长”到“精耕细作”的转折点。盈利的背后，是技术、规模与效率的深度整合。鸿蒙智行、理想与零跑的成功，验证了“高端化+大众化”并行的盈利范式。未来，唯有持续创新、强化成本控制并拓展全球化布局的品牌，才能在这场淘汰赛中胜出。而问界M9、理想L6、小米SU7(图片|配置|询价)等标杆车型的崛起，也为行业提供了“爆款驱动盈利”的经典案例。