中小盘和汽车行业2025年投资策略：Robotaxi已至，自动驾驶风起

1. Robotaxi箭在弦上，蓄势待发

1.1 FSD V13推送，Robotaxi呼之欲出

FSD V13发布‌：特斯拉推出FSD V13.2版本，实现完全点到点自动驾驶，性能提升5-10倍。

功能增强‌：包括自主倒车、寻找车位、屏幕点击启动等，进一步向Robotaxi迈进。

1.2 高体验，低成本，Robotaxi解决用户痛点

用户痛点‌：现有网约车/出租车存在车内环境差、司机行为不当等问题。

Robotaxi优势‌：提供私密空间、标准化服务，解决用户痛点，提升出行体验。

1.3 技术、政策、降本驱动，Robotaxi产业落地临近拐点

技术端‌：大模型推动自动驾驶技术进步，提升驾驶舒适度和行驶效率。

政策端‌：中央和地方政策积极推动，加速Robotaxi商业化落地。

成本端‌：固定和运营成本双降，推动Robotaxi商业化进程。

1.4 面向海量市场空间，重塑未来出行方式

市场空间‌：预计2030年中国Robotaxi市场规模将达4888亿元。

商业模式‌：Robotaxi采用B2C和C2C模式，有望通过降低出行费用实现市场扩容。

2. 高阶智驾跨越鸿沟，开启高速渗透

2.1 供给驱动需求，智驾成为购车重要参考

自动驾驶需求‌：随着算法和技术成熟，自动驾驶成为消费者购车的重要考虑因素。

市场空间‌：高阶智驾渗透率快速提升，带动产业链发展。

2.2 技术成本共振，车企探索最强智驾

算法精进‌：端到端成为主流，未来迈向认知智能。

成本下降‌：纯视觉方案推动功能降本，高阶智驾向20万以下车型渗透。

2.3 消费者接受度提升，智驾体验质变

体验提升‌：城区智驾从能用到好用，消费者体验显著提升。

价格下探‌：高阶智驾功能向更多车型普及，提升市场渗透率。

3. 补短板、拓空间，车企全面拥抱AI

3.1 车企开启全栈布局，强化AI能力

战略重视‌：车企将AI视为核心竞争力，全面布局智能化产业链。

技术布局‌：在电子电气架构、操作系统、自动驾驶算法等领域全面发力。

3.2 车载算力和云端算力需求激增

算力扩容‌：车企加大云端算力投入，应对智能驾驶和座舱需求。

自研芯片‌：小鹏、蔚来等车企发布自研芯片，提升计算效率。

3.3 OS不可或缺，AI原生、多端协同成为趋势

AI原生OS‌：车企自研操作系统，将AI能力渗透到整车各个方面。

多端协同‌：构建统一的用户生态，提供跨终端、无差别的优质服务。

4. 推荐标的与风险提示

4.1 推荐标的

推荐公司‌：小鹏汽车-W、长安汽车、比亚迪、长城汽车、德赛西威、经纬恒润-W、均胜电子、华阳集团、沪光股份、美格智能、华测导航。

受益标的‌：理想汽车-W、蔚来-SW、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、中科创达、博俊科技、万马科技、万安科技等。

4.2 风险提示

市场需求不及预期‌：宏观经济波动影响需求。

技术进步不及预期‌：自动驾驶技术和大语言模型融合面临困难。

原材料价格波动‌：影响自动驾驶行业成本。

地缘政治风险‌：影响供应链稳定性。