特斯拉市值跌破万亿美元大关，新能源车市场分化加剧

2025年2月27日 星期四

特斯拉市值蒸发超6000亿，股价创三个月新低

当地时间2月25日，特斯拉股价暴跌8.39%，收于302.80美元，市值一夜蒸发892亿美元（约合人民币6469亿元），自去年11月以来首次跌破1万亿美元。今年以来，特斯拉股价累计下跌25%，较去年12月高点累跌近37%。这一颓势背后，欧洲市场销量腰斩、技术瓶颈及马斯克政治争议成为核心导火索。

欧洲销量“雪崩”，技术短板暴露

欧洲汽车制造商协会数据显示，特斯拉1月在欧洲销量同比锐减45%，仅9945辆，市场份额从1.8%缩水至1%。德国、法国市场尤为惨淡，销量分别暴跌59%和63%，创下近年最低水平。更令市场担忧的是，在欧洲电动车整体销量增长37%的背景下，特斯拉的逆势下滑凸显其产品竞争力不足。自2020年推出Model Y(图片|配置|询价)后，特斯拉缺乏新主流车型，而大众、奔驰等传统车企加速转型，比亚迪等中国品牌抢占市场，进一步挤压其份额。

与此同时，特斯拉自动驾驶技术（FSD）在中国市场的“水土不服”引发质疑。尽管近期推出城市道路Autopilot功能，但其仅为L2级别，与宣传的“完全自动驾驶”差距显著，用户体验中频繁出现闯黄灯、压实线等问题，导致消费者信心受挫。

马斯克政治卷入拖累品牌形象

特斯拉CEO马斯克近期频繁涉足政治领域，公开支持极右翼政党，引发欧洲多地抗议活动。荷兰充电桩被涂鸦纳粹标志、德国工厂遭示威者破坏等事件，加剧品牌形象危机。美国消费者调查显示，民主党支持者购买电动车的意愿是共和党人的三倍，而马斯克的政治立场可能导致核心用户群体流失。

理想汽车逆势大涨13%，市场分化加剧

与特斯拉形成鲜明对比的是，中国新能源车企表现分化。理想汽车股价逆势上涨13%，其精准的产品定位（如家庭用车场景）和稳健的营销策略成为关键。本土品牌在智能化、性价比及政策支持上的优势日益凸显：比亚迪1月欧洲销量增长37%，小鹏、华为等企业在高阶智驾领域的技术突破，进一步削弱特斯拉的竞争优势。

行业洗牌加速，安全与创新成核心命题

特斯拉的暴跌与理想汽车的逆袭，折射出新能源车市场两大趋势：一是技术竞争从电动化转向智能化，车企需在自动驾驶、电池技术等核心领域建立壁垒；二是品牌形象与用户信任成为市场胜负手，过度营销或政治争议可能引发反噬。

当前，全球电动车市场已进入“政策驱动+技术迭代”的双轨竞争阶段。特斯拉若无法尽快推出新车型、解决数据合规性问题并修复品牌形象，恐面临更严峻挑战。而中国车企凭借本土化创新和产业链优势，或将在新一轮分化中抢占先机。

短期内，特斯拉需应对欧洲市场颓势和估值过高的质疑，其市盈率（112倍）仍远高于福特（8倍）、通用（7倍）等传统车企。长期来看，能否在2025年推出平价车型、实现FSD技术突破，将是重获市场信心的关键。与此同时，全球新能源车市场的分化格局，正为具备技术沉淀和用户洞察的企业打开机遇窗口。