从冰箱到方向盘：海尔18亿美金吞下汽车之家的野心

2025年2月20日，当海尔集团宣布以18亿美元收购汽车之家41.91%股权时，这场持续三个月的资本博弈终于揭晓——一家卖冰箱起家的企业，正试图用资本杠杆撬动万亿汽车生态。

交易解剖：18亿美金买的是什么？

• 股权结构：海尔旗下卡泰驰控股以每股69.7港元（溢价15%）收购汽车之家41.91%股份，成为控股股东；中国平安保留4.98%股份退居二线。
• 战略标的：汽车之家7748万日活用户、150家线下空间站及二手车交易数据，成为海尔“家车互联”生态的关键流量入口。
• 财务代价：收购价对应汽车之家整体估值约43亿美元，较其2024年净利润16.2亿元，市盈率达18倍——高于行业均值14倍。

这场交易的本质，是海尔用家电业务的现金流，为汽车生态野心购买“数据燃料”。

海尔野望：从“家电帝国”到“车家互联”

海尔的汽车布局已深耕十年：

海尔的汽车产业互联网平台

技术卡位：

• 2017年成立工业互联网平台卡奥斯，为车企提供新能源电池管理方案。
• 2022年推出卡泰驰平台，覆盖二手车交易、充电桩服务及个性化改装，28家线下门店年交易量突破2万台。

生态闭环：

• 借汽车之家用户画像优化二手车定价模型，目标将库存周转天数从45天压缩至28天。
• 计划将海尔智家1.2亿智能家居用户与汽车场景打通，构建“回家自动调温”“车载冰箱联动”等IoT功能。

资本版图：

• 此次收购后，海尔旗下上市公司增至8家，汽车之家成为其数字经济生态的“数据中台”。

汽车之家的困局：垂媒龙头的“中年危机”

懂车帝虽然只上架一个地区但仍AppStore下载量仍遥遥领先汽车之家

被收购的汽车之家，正经历转型阵痛：

• 流量滑坡：App Store排名跌至综合榜159位，不及懂车帝（第66位）及平安好车主（生活榜第9位）。

• 营收萎缩：2024年营收70.4亿元同比降2%，传统广告收入受车企预算收缩冲击，线索服务单价下跌12%。
• 管理层动荡：原CEO吴涛任职不足一年即离职，继任者杨嵩需同时平衡海尔、平安及主机厂三方利益。

即便如此，其7748万日活用户仍是海尔眼中的“战略资源”——相当于每2个中国车主就有1个使用汽车之家。

行业变局：垂媒战争进入生态对决时代

这场收购折射出汽车内容赛道的深层裂变：

懂车帝app

• 字节系碾压：懂车帝凭借短视频和直播，用户日均停留时长42分钟，远超汽车之家的28分钟。
• 主机厂反攻：比亚迪、蔚来等自建内容平台，2024年主机厂直营线索占比从15%飙至32%。
• 跨界绞杀：快手、小红书通过“种草+交易”模式，分食年轻用户购车决策流量。

蔚来私域

在此背景下，海尔“家车互联”的故事能否破局，取决于三大考验：

1. 数据协同：家电用户与车主的画像重合度仅17%，场景打通需突破数据孤岛。
2. 线下整合：卡泰驰28家门店与汽车之家150家空间站如何避免内耗？
3. 内容重生：图文时代霸主如何应对短视频、AI问答的内容革命？

终局启示录：传统巨头的生态焦虑

在青岛海尔工业园的战略沙盘上，汽车之家的LOGO被嵌入“智慧家庭”与“出行生态”的交汇点。这场18亿美金的豪赌，暴露了传统制造巨头在互联网时代的生存法则——要么构建生态，要么被生态吞噬。

海尔总部

当杨嵩宣称要“借助海尔管理经验激活汽车之家”时，字节跳动的算法正以每分钟1000条短视频的速度，蚕食垂媒最后的内容壁垒。

你认为海尔能再造一个“车界小红书”，还是沦为又一个跨界泡沫？评论区见！