威马“复活”：新能源汽车赛道的逆袭奇迹还是回光返照？

威马 “陨落” 回顾

威马汽车，曾作为造车新势力的一员，在新能源汽车市场中崭露头角，一度与蔚来、理想、小鹏等品牌并肩，被誉为 “造车新势力四小龙” 。创始人沈晖凭借其在汽车行业的深厚背景，带领威马在早期迅速崛起。2018 年，威马首款量产车型 EX5 上市，凭借相对亲民的价格和不错的配置，连续数月位列造车新势力单一车型销量冠军，2019 年全年销量更是仅次于蔚来，成为销量排名第二的国产造车新势力。那时的威马，意气风发，是资本市场的宠儿，累计完成 12 轮融资，总金额约 410 亿元，投资方阵容强大，包括腾讯投资、百度、红杉中国等。

然而，好景不长，2023 年成为了威马汽车命运的转折点。这一年，威马汽车陷入了严重的困境，负面消息不断传出。先是被曝出拖欠员工工资，2023 年 8 月 31 日的文件显示，威马无故拖欠 248 名员工 2023 年 2 月至 5 月期间工资报酬共计约 1339 万元。员工们不仅面临着经济上的压力，还对公司的未来感到迷茫。接着，工厂停产的消息传来，威马的温州工厂和黄冈工厂相继停止生产，曾经繁忙的生产线变得冷冷清清，大量工人失去了工作机会，工厂周边的产业链也受到了严重的冲击。

在售后方面，威马汽车也陷入了困境。经销商及售后服务门店陆续闭店，车主们发现车辆维修变得异常困难，一个零配件往往需要等待好几个月。车机系统和手机远程操控等功能也出现问题，小威随行 App 无法正常使用，车辆的智能体验大打折扣。更糟糕的是，威马汽车的资金链断裂，负债累累。根据 2024 年 3 月的重整案审计报告，威马科技集团经审计后账面资产总额为 39.88 亿元，负债却高达 203.67 亿元，已陷入严重资不抵债的局面。曾经的辉煌与如今的困境形成了鲜明的对比，威马汽车的 “陨落” 令人唏嘘。

复活曙光乍现

就在威马汽车被认为即将 “凉凉” 的时候，事情出现了转机。2024 年，威马汽车通过重整程序，成功为自己引入了 4 家资本。这一消息犹如一颗重磅炸弹，在汽车行业和社会舆论中引发了巨大的震动。

据悉，共有 4 家意向战略投资人和 5 家共益债投资人完成报名并通过资格审查，目前正在推进投资人磋商工作。这 4 家战略投资人的身份虽然尚未完全公开，但他们的入局无疑给威马汽车带来了新的希望。对于这 4 家资本为何会选择投资陷入困境的威马汽车，业界也是议论纷纷。有人认为，威马汽车在产品技术、产业链、市场运营和制造能力等方面，仍具备一定的价值和潜力。威马汽车拥有自己的生产基地，具备一定的制造能力，这在新能源汽车行业中是一个重要的优势。其在技术研发方面也有一定的积累，这些都成为了吸引资本的因素。

也有人质疑这 4 家资本的投资决策，认为威马汽车负债累累，未来充满了不确定性，投资威马汽车风险巨大。毕竟，威马汽车面临的困境不仅仅是资金问题，还包括市场份额的萎缩、品牌形象的受损等。在竞争激烈的新能源汽车市场中，威马汽车要想重新崛起，面临着重重困难。但支持者则反驳称，正是因为威马汽车目前处于困境，所以投资成本相对较低，一旦威马汽车成功复活，回报率将非常可观。而且，这 4 家资本的加入，也可能会为威马汽车带来新的资源和管理经验，帮助威马汽车实现转型升级。

争议观点碰撞：复活是真逆袭还是虚假希望？

乐观派：威马的重生底气

乐观派认为，威马并非毫无还手之力。从技术层面来看，威马汽车在智能座舱、自动驾驶等领域的技术储备不容小觑。其自主研发的 Living Pilot 智行辅助系统，集成了自适应巡航、车道保持、自动泊车等多项功能，在当时的市场上具备一定的竞争力。在电池技术方面，威马也与多家知名电池供应商合作，不断探索提高电池续航和安全性的方法。

生产能力上，威马的温州工厂采用了高度智能化的生产技术，具备年产能 10 万辆的能力，并且拥有 C2M 客制化生产模式，能够根据消费者的个性化需求进行定制生产。这在注重个性化消费的当下，是一个独特的优势。一旦资金到位，威马能够迅速恢复生产，将技术转化为产品推向市场。

获得资本支持后，威马在解决债务问题上有了更多的资金保障。可以逐步偿还拖欠员工的工资、供应商的货款，解决历史遗留问题，重新赢得员工、供应商和合作伙伴的信任。在重启生产方面，资金能够用于采购原材料、更新设备，确保生产线的正常运转。有了充足的产品供应，威马可以重新制定市场策略，拓展销售渠道，提升市场份额。从这个角度看，威马有很大的机会成功复活并再次崛起。

质疑派：前路荆棘密布

然而，质疑派也有充分的理由对威马的复活计划表示担忧。首先，威马汽车高达 203.67 亿元的巨额债务，就像一座难以逾越的大山。即使有新资本注入，要完全偿还债务也并非易事。部分债务可能会转化为股权，但这也会稀释原有股东的权益，影响公司的治理结构。

市场竞争激烈程度超乎想象。近年来，新能源汽车市场发展迅猛，不仅有特斯拉、比亚迪等行业巨头不断推出新车型，扩大市场份额，还有众多新的造车势力如雨后春笋般涌现。这些竞争对手在技术、品牌、渠道等方面都各有优势，威马汽车要在这样的市场环境中重新夺回一席之地，难度可想而知。

威马汽车的品牌形象也因之前的一系列负面事件受到了严重的损害。消费者对威马汽车的信任度大幅下降，很多潜在消费者在购车时会对威马望而却步。过往多次传出复产消息却未实现，让消费者和市场对其承诺的可信度产生了怀疑。网友们对威马车机系统瘫痪等负面事件仍然耿耿于怀，在社交媒体上经常能看到消费者对威马的吐槽和抱怨。这些都表明，威马汽车要重塑品牌形象，重新赢得消费者的信任，需要付出巨大的努力。

复活后的发展蓝图与挑战

未来规划

威马汽车在获得新资本注入后，制定了一份宏伟的发展蓝图。根据重整计划草案，威马计划在 2025 年完成复工复产，这是其复兴的关键一步。复工复产不仅意味着生产线的重新启动，还包括供应链的重建、员工的重新招聘和培训等一系列工作。同步进行品牌焕新与营销网络构建，旨在重塑威马汽车的品牌形象，重新赢得消费者的信任。品牌焕新可能包括品牌标识的更新、品牌理念的重新定位以及品牌传播策略的调整等。营销网络构建则需要威马汽车重新布局销售渠道，与经销商建立合作关系，提高产品的市场覆盖率。

在 2026 - 2027 年，新威马将加大研发投入，构建全产品谱系，并计划每年推出 1 - 2 款车型，有节奏地进行量产交付。加大研发投入是提升威马汽车技术竞争力的关键，只有不断推出具有创新性的产品，才能在激烈的市场竞争中立足。构建全产品谱系可以满足不同消费者的需求，扩大市场份额。每年推出 1 - 2 款车型，既能保持产品的新鲜感，又能避免研发和生产的压力过大。公司计划到 2027 年实现年销量超过 60 万辆，初步形成规模化发展趋势。要实现这一目标，威马汽车需要在产品质量、性能、价格、售后服务等方面都做到出色，同时还要加强市场推广和营销活动，提高品牌知名度和美誉度。

到 2029 年，新威马设定了更为宏大的目标：全球年销量超过 100 万辆，年营收超过 1100 亿元。为了实现这一目标，威马汽车将在这一阶段布局上下游产业链，打造智慧出行生态。布局上下游产业链可以降低成本，提高供应链的稳定性，增强企业的竞争力。打造智慧出行生态则是顺应汽车行业智能化、网联化的发展趋势，通过整合汽车、互联网、通信等技术，为消费者提供更加便捷、智能、安全的出行服务。新威马还计划完成资本市场估值超过 1500 亿元，这需要威马汽车在业绩表现、市场份额、技术创新等方面都取得显著的成绩，赢得投资者的信任和认可。

此外，新威马还计划通过在原基地范围内扩建投资，实现温州工厂原规划的 20 万辆年产能，目前该工厂年产能为 10 万辆。扩大产能可以满足市场需求的增长，降低生产成本，提高企业的经济效益。温州工厂的扩建投资需要威马汽车投入大量的资金和资源，同时还要确保扩建工程的顺利进行，不影响现有生产线的正常运转。

挑战重重

尽管威马汽车的未来规划令人振奋，但在实现这些目标的过程中，威马汽车面临着诸多挑战。首先，供应链重建是一个巨大的难题。在威马汽车陷入困境期间，很多供应商与威马汽车终止了合作关系。要重新建立起稳定的供应链，威马汽车需要重新与供应商进行谈判，建立合作信任，甚至可能需要寻找新的供应商。这不仅需要时间，还需要大量的资金作为保障。因为供应商在与威马汽车重新合作时，可能会对威马汽车的财务状况和未来发展前景存在疑虑，需要威马汽车提供足够的担保和承诺。

市场份额争夺也异常激烈。新能源汽车市场已经进入了白热化的竞争阶段，各大品牌都在不断推出新车型，加大市场推广力度。特斯拉凭借其先进的自动驾驶技术和强大的品牌影响力，在全球市场占据着重要地位；比亚迪则依靠其在电池技术和新能源汽车制造方面的优势，成为国内新能源汽车市场的领军企业。此外，还有众多传统汽车品牌纷纷转型进入新能源汽车领域，如大众、丰田、宝马等，它们拥有丰富的技术积累、成熟的生产制造体系和广泛的销售渠道，给新造车势力带来了巨大的压力。威马汽车要在这样的市场环境中夺回市场份额，需要在产品差异化、价格优势、服务质量等方面下功夫。

消费者信任重塑也是威马汽车必须面对的挑战。之前的负面事件让威马汽车的品牌形象受到了严重的损害，消费者对威马汽车的质量、售后服务、品牌信誉等方面都存在疑虑。据相关调查显示，在威马汽车陷入困境后，消费者对其购买意愿大幅下降。要重新赢得消费者的信任，威马汽车需要用实际行动来证明自己的改变和进步。比如，提高产品质量，确保车辆的安全性和可靠性；加强售后服务体系建设，提高售后服务的响应速度和质量；积极履行社会责任，提升品牌形象等。

行业技术的快速发展也给威马汽车带来了挑战。新能源汽车行业技术更新换代非常快，电池技术、自动驾驶技术、智能座舱技术等都在不断创新。如果威马汽车不能及时跟上技术发展的步伐，就会在市场竞争中处于劣势。在电池技术方面，固态电池、氢燃料电池等新型电池技术正在逐渐兴起，这些技术具有更高的能量密度、更长的续航里程和更短的充电时间。如果威马汽车不能及时掌握这些技术，其产品的竞争力就会受到影响。在自动驾驶技术方面，特斯拉已经在其部分车型上实现了 L3 级别的自动驾驶，而国内的一些车企也在加快自动驾驶技术的研发和应用。威马汽车需要加大在自动驾驶技术方面的研发投入，提高其自动驾驶技术的水平，以满足消费者对智能汽车的需求。