后发先至！华为汽车链全梳理！（附受益股）

华为的硬实力：软硬件全栈自研

华为近年来不断加大汽车领域研发投入，平均每年十几亿美元。华为专注于软硬件全栈自研，在汽车领域保持高研发投入。余承东曾在中国汽车蓝皮书论坛上说：华为在汽车业务上投入很大，汽车是华为现在唯一亏损的业务，华为车BU每年的投入都达到十几亿美元，直接投入7000人，间接投入超过1万人。

华为针对汽车领域构建了云服务、智能互联、智能能源、智能网联以及智能驾驶的生态化布局。在传感器方面，华为具备领先行业的激光雷达等硬件传感器量产能力，并已适配国内复杂路况。

仅仅2020年到2022年，在汽车零部件研发上，华为累计投入了30亿美元左右（折合人民币超217亿元），招募了7000多名研发人员，在苏州建立了600亩智能网联汽车试验场，还建立了2000多平方米的九大联合创新实验室。

图：华为汽车业务布局时间梳理

资料来源：亿欧智库，华为官网，九方智投、民生证券

在内部，余承东定下了车BU要在2025年实现盈利的目标。华为财报显示，2022年华为全年共实现营收6423亿元，其中智能汽车解决方案业务仅实现收入20.77亿元；而2023年上半年，华为实现销售收入3109亿元，智能汽车解决方案业务收入为10亿元。

虽然华为的BU部门都有前期的战略投入，但BU也有相应的盈利要求，要实现2025年盈利华为需要再汽车上下更大功夫拓展汽车收入。

华为车BU共有3种商业模式，一种是销售标准化汽车零部件，二是提供全站智能型汽车解决方案的huawei inside模式。三是提供产品，整车设计及销售网的智能汽车模型。华为以零部件、HI、智选车三种模式切入汽车赛道，后两者和车企的合作更为深入。

其中，零部件供应模式，也是最初的B端业务；其二是HI（Huawei Inside）解决方案集成模式；其三是华为智选模式，从汽车设计到销售渠道全覆盖，和赛力斯合作的问界是典型的代表。

华为持续调整车BU架构、努力抓住智能网联汽车紧迫的窗口期。余承东曾说智能网联汽车只有两三年的机会窗，如果没抓住，将来这个市场就跟华为没关系。华为在问界上开创了一个新的商业模式，就是做生态品牌。

当前从市场销量来看，问界也在激烈竞争中承受压力。不过赛力斯之外，接下来华为的智选车型还将陆续上市，包括和奇瑞、北汽、江淮等车企合作的新车。比如，华为和奇瑞一起合作的首款智选车型，定位纯电轿跑，新车品牌为“LUXEED”。

华为在汽车领域具备高技术壁垒，是全球少数具备汽车领域智能化硬件研发、量产、软硬件解耦实力的供应商。华为作为全球领先的信息与通信技术(ICT)解决方案供应商，拥有强大的研发能力和品牌影响力。华为与赛力斯的合作，将有助于推动智能网联汽车领域的发展，并为市场带来更多创新产品和服务。

AITO问界M5智驾版及AITO问界新M7的展示，可能引发了市场对于华为汽车技术的热议和期待。华为汽车业务目前处于从0到1的突破阶段，仍需要解决门店店效低、渠道整合以及合作协调等问题。

虽然华为与多家车企建立了合作模式，包括零部件供应、Hi模式和智选模式，但合作深度仍逐步递增。在汽车智能化有序推进趋势下，华为通过领先技术、数据积累和迭代，以及与车企的合作优化实现销量稳健增长的智能化兑现场景。

华为发布汽车盘古大模型加速ADS 2.0全国落地，阻击特斯拉FSD

9月21日华为全联接大会2023上，华为也发布了盘古汽车大模型。特斯拉近日宣布将FSD的价格从1.5万美元下调至1.2万美元，降幅达20%。同时，特斯拉官网页面上取消了城市街道自动驾驶功能后面的“即将推出”字样，这意味着该功能已正式推出，但仅限于北美地区。尽管特斯拉FSD终于落地，但实际效果是否达到L3级或以上仍需进一步确认。

为了应对特斯拉FSD，华为将在年底将无图版的城市智驾NCA开通至全国，比此前进度大幅提前。

HUAWEIADS已经是最早实现城市领航辅助驾驶的智能驾驶系统之一了，而经过迭代后的ADS2.0已经改变了识别方式，不再是过去采用白名单的方式，通过训练识别物体，而ADS2.0会利用GOD网络，结合视觉传感器、激光雷达等多种传感器的数据，只需要识别出障碍物，前方能不能通行即可，这种模式训练的方向不再是对于障碍物种类的识别，更多的是训练驾驶是否更符合人类习惯。

图：华为智能汽车解决方案布局