北斗星通智联科技：汽车电子业务持续增长，成立奥莫提升软件能力

自2019年成立以来，北斗星通智联科技（BICV）在智能网联汽车赛道上实现了快速发展：截至目前在研产品已超80款；合作伙伴从长安、庆铃等几家，扩大到国内20多家主流车企。2019-2021年，北斗星通智联科技年营收复合增长率超30%，2022年营收超20亿元，同比增长超40%，发展势头强劲。目前，BICV在重庆、宿迁、深圳、南京、成都、北京等地均有业务布局。

业务生态：依托集团芯片+数据业务优势，拓展定点项目

北斗星通智联科技作为北斗星通智能网联汽车业务的主体，同时兼有北斗高精定位服务商与Tier1的身份。基于北斗高精定位服务的优势，北斗星通智联科技从智能网联领域切入智能座舱领域，陆续通过与Tier1厂商的合作，获得长安、吉利等主机厂的订单。

在芯片端，北斗星通智联科技通过与多家芯片公司的合作，推进新座舱产品的研发与高精定位服务的升级：对内，与北斗星通子公司和芯星通进行合作，搭载自研的高精度定位芯片，持续升级智能网联产品；对外，采用高通、地平线等芯片公司的热门芯片平台（如高通SA8155、地平线征程2等），打造智能座舱域自动驾驶相关产品。目前，北斗星通智联科技已经形成智能座舱+高精定位+自动驾驶等较为全面的产品矩阵。

北斗星通智联科技与芯片厂商的合作（部分）

资料整理：佐思汽研

战略：一体两翼布局，加强软件业务，挖掘新的增长点

2020年起，北斗星通智联科技执行“一体两翼”战略，以智能座舱为主体，兼顾智能驾驶硬件与智能网联软件两个业务板块。2021年，北斗星通集团成立奥莫软件，加强智能网联软件产品，提供智能座舱域控的软件整体方案。该方案不仅弥补了北斗星通智联科技在软件操作系统方面的不足，完善了软硬件一体的座舱域方案体系，还提供了新的利润增长点，让北斗星通智联科技凭借交互技术与座舱娱乐域软件生态，获得更多定点项目。

“一体两翼”战略

来源：北斗星通智联科技

奥莫软件方案特点与生态

图片来源：奥莫软件

主要不足：汽车电子业务毛利率偏低

2019至2022年，北斗星通的营业收入逐年上升，但其毛利率偏低。如下图所示，北斗星通四项细分业务中，2020-2022 年导航产品的毛利率呈现逐年上升的趋势，汽车电子的毛利率则逐渐下滑。

2020-2022年北斗星通毛利率（分业务板块）

图片来源：长城证券

2023年一季度，北斗星通的毛利率降至24%。毛利率下跌主要原因是产品收入结构的变化，汽车电子板块的收入一季度占比达到64%，去年同期占比53%；同时汽车电子业务毛利率同比下降三个百分点。因此，提升汽车电子业务的毛利率成为当务之急。

佐思汽研对北斗星通智联科技的发展建议

在本报告中，佐思汽研还分析了北斗星通智联科技（北斗星通汽车电子业务板块）的优势与不足，同时提出了四点发展建议：

改善供应链成本，通过研发平台化建设和优化研发流程提升研发效率；
加大底层软件研发投入；
深化与核心SoC厂商的合作关系；
一体两翼布局上，需加大”右翼”投入，可考虑并购中间件软件企业。

针对高通、联发科、杰发科技、芯驰科技、芯擎科技等芯片平台，北斗星通智联科技均开发了对应的智能座舱解决方案，并获得车企商业项目定点。但我们也看到，北斗星通智联科技和任何一家主流SoC厂家的关系都不够紧密。

通过分析智能座舱和智能驾驶领域的主要Tier1发展轨迹，我们可以得出两点结论：

布局越底层的Tier1，毛利率越高；
毛利率高的Tier1，往往和主流SoC厂商的关系相当紧密，甚至成立合资公司——譬如德赛西威与英伟达，中科创达与高通。

因此，佐思汽研建议：北斗星通智联科技应加大底层软件投入，与某一家有发展前景的核心SoC厂商建立深入合作关系。一方面通过增强底层软件开发能力（如收购一家中间件软件企业），协助SoC合作伙伴实现量产落地；另一方面利用自身定位芯片和通讯芯片的研发优势，与核心SoC厂商推出融合算力、算法、通讯、定位能力的联合解决方案，在芯片和底软层面实现深度融合。

《2022-2023年北斗星通智联科技汽车业务分析报告》目录

01 公司及业务简介

1.1 北斗星通智联科技公司简介

1.2 北斗星通智联科技产品与服务

1.3 主机厂重要定点项目

1.4 芯片合作

1.5 “一体两翼”战略

1.6 合作伙伴&客户

1.7 北斗星通

1.7.1 北斗星通简介

1.7.2 北斗星通发展历史

1.7.3 北斗星通业务产品