特斯拉利润暴涨十倍，FSD未来估值8500亿

炣燃科技7月27日讯（郭超）作为全球最大电动汽车车企特斯拉公布了二季度财报，连续八个季度实现盈利的同时首次净利润超过10亿美元，同比增长十倍。

利润暴涨10倍

北京时间7月27日，特斯拉发布了2021财年第二季度财报，本季度营收119.6亿美元，市场预期112.99亿美元，去年同期60.36亿美元;净利润11.42亿美元，净利润同比增10倍。归属于普通股股东的每股摊薄收益为 1.02 美元，同比增长920%。同时本季度汽车监管积分贡献降低、比特币从贡献收益到产生减值损失，业绩含金量在提升，公司实力凸显。

财报显示，第二季度特斯拉的汽车业务营收102.06亿美元，去年同期为51.79亿美元；电力和储能业务营收8.01亿美元，去年同期为3.7亿美元；通过销售碳排放积分获得收入3.54亿美元，去年同期为4.28亿美元。

在数字货币方面，特斯拉二季度录得2300万美元的比特币减值，目前持有的净数字资产价值13.11亿美元。

值得一提的是，特斯拉的整车毛利率为28.4%，去年同期为25.4%。

在公布财报之前，瑞信分析师Dan Levy认为特斯拉毛利可能是财报中的亮点。他在研报当中预测，在去除信贷因素之后，特斯拉二季度的毛利率将会达到25%，按季环比将上升300个基点，这也将是特斯拉从2017年一季度以来最高的季度毛利率。

他认为，销量的增长、价格的上涨以及有利的组合或能抵消更高的原材料成本，以及生产效率的降低。

汽车交付持续走强，本季度公司交付量首次突破 20 万辆，同时低成本的上海工厂在出口中扮演重要角色，全球化生产效率得以提升。

财报显示，特斯拉第二季度交付201304辆，为历史新高。其中，Model S/X交付1895辆，Model 3(图片|配置|询价)/Y交付199409辆；特斯拉第二季度总产量206421辆，其中，Model S/X产量2340辆，Model 3/Y产量204081辆。特斯拉预计其今年汽车交付量将增长超过50%。

在财报中，特斯拉表示，预计今年晚些时候，将在德克萨斯州和柏林的工厂进行Model Y的限量生产。

虽然受到供应链和工厂升级的轻微影响，上海超级工厂产能依旧强劲。考虑到美国市场需求旺盛和全球成本优化，特斯拉已经完成了上海超级工厂作为主要汽车出口中心的转型。

在随后的财报电话会议上，特斯拉CEO埃隆·马斯克指出，电动汽车现在正处于拐点，市场现在更加意识到电动汽车是前进的方向。特斯拉所面临的芯片短缺问题有所改善，但全球芯片短缺严重，未来难以预测。

对于自动驾驶，马斯克认为，随着先进的驾驶员辅助系统变得更加成熟，FSD订阅率可能会很高。

截止发稿前，特斯拉股价上涨2.21%，报657.6美元总市值达到了6335亿美元。

特斯拉FSD未来估值8500亿

在此之前，7月17日推出备受期待的全自动驾驶（FSD）的辅助驾驶软件订阅服务。特斯拉车主可以以每月199美元的价格订阅FSD套餐，而不需要预先支付1万美元购买。该订阅可以随时取消，但是有一个限制因素，那就是如果车主的特斯拉车辆并没有采用最新的HW3.0芯片，那么需要以1500美元的价格购买硬件升级，才能够订阅FSD功能。

知名科技分析师、Loup Ventures联合创始人吉恩-蒙斯特 （Gene Munster）认为，十年之后，FSD每年带来的营业利润将超过1000亿美元，光是这项服务的市场价值就将达到8500亿美元，超过整个特斯拉公司现在6000多亿美元的市值。

蒙斯特认为，因为对用户来说成本从最初的一次性付款1万美元转变为每月199美元，而已经拥有增强版Autopilot软件包的用户每月只需支付99美元。“这是特斯拉提高利润率的长期道路上的重要一步，将加强该公司的运营模式。”“要想让主流科技投资者认可特斯拉是一家真正的科技公司，提高盈利能力至关重要。”

蒙斯特预计，来自FSD一次性购买和订阅的营业利润今年将达到6亿美元，到2032年将达到1020亿美元。这是基于一个假设，即到2031年，大约80%的特斯拉将拥有FSD。他补充说，FSD的营业利润率预计将从2021年的42%增加到10年后的64%。

此外，在特斯拉财报公布前 Cathie Wood接受采访中表示，华尔街对特斯拉的估值全错了。

她以特斯拉为假设说到，特斯拉的股价将达到3000美元，这被华尔街认为是“疯狂的”，因为当前的股价接近700美元。 Wood说：“我们认为，特斯拉估值如此低的原因在于分析师的短期眼光。”

Cathie Wood表示，特斯拉是一家多面科技公司，但它拥有的不仅仅是一项科技，特斯拉拥有能源储存、机器人、人工智能计Saas等多项科技。Wood的整体颠覆性和创新性愿景市场有多大？她表示，2019年专注于变革性创新的上市股票市值约为7万亿美元，然后在2020年翻了一番，达到14万亿美元，在未来5到10年内，这个数字将达到75万亿美元以上。