深度｜比亚迪丰田对吉利戴姆勒，谁能笑到最后？

不久前，宝马长城合资的光束汽车项目在张家港正式落地并启动产能建设。随着国家层面合资股比放开及不限于两家合资车企禁令的打破，跨国车企陆续开始了在中国第二轮合资的热潮。2019年，自主车企三强吉利、比亚迪、长城（下文“BJC”指比亚迪吉利长城），成为国际巨头们首选的目标。由于这三家都是民营车企里的佼佼者，因此新一轮合资周期亦被称为民营合资新时代。

先是在今年5月9日，吉利控股集团与戴姆勒股份公司在杭州签署了合资协议，宣布成立合资公司来联合运营smart；11月7日，比亚迪发布公告称，公司与丰田汽车将成立纯电动车的研发公司，新公司将于2020年在中国正式成立，丰田与比亚迪各出资50%；11月29日，中国汽车制造业又迎来一个重要消息，宝马集团和长城汽车合资的光束汽车项目，在张家港正式启动。

至此，吉利、比亚迪、长城分别与戴姆勒、丰田、宝马合资项目全部落地。

最近两年的一些国内车企与国际车企的合作并不尽如人意，如福特众泰和大众江淮的电动汽车项目目前进展均不顺利，腾势品牌也是磕磕绊绊，新品推出严重滞后，今年广州车展期间才推出第二款新车腾势x。由于有此类前车之鉴，因此，三家自主头部车企与国际制造巨头的合作难免被拿来比较与评说。

与之前合资的“市场换技术”和获得双积分不同，此轮自主品牌吉利、长城、比亚迪领衔的合资项目开始强势输出，比亚迪丰田并非“技术对等”，而是在纯电动技术领域，比亚迪甚于丰田；吉利方面，smart常年不振，戴姆勒的诉求更为迫切；至于长城和宝马，基本上更为平等。自主品牌经过几十年的积累，早已让国际巨头刮目相看，肯定技术的同时，一起合作谋共赢成为新目标。

由于项目规划和顶层设计不同，因此在后期合资项目落地和运营难度上，也存在不同程度的差异。相对而言，运营模式越简单、股东双方诉求越直白的，从理论上看执行起来会变得相对容易。对照之下，股东双方诉求越多、运营层面需要照顾到的利益面更广的合资项目，无疑凭添了几分难度系数。说到底就是一句俗话，众口难调。

比亚迪丰田合资项目

难度系数： ✥✥✥

可行分析：

综合来看，比亚迪e平台、动力电池供应外加丰田标将是合资项目取得突破的三个关键因素。众所周知，在国际汽车巨头中，丰田此前执着于氢燃料和混合动力，其纯电发力明显不足，但丰田品牌力和销售体系非常强大，此次合资双方决定挂丰田标，也许是因为腾势的前车之鉴也未可知。

比亚迪目前有四大业务板块，分别是汽车业务、手机部件及组装业务、充电电池及光伏业务，以及云轨业务。其中对此次合资影响最大的一是比亚迪动力电池技术的积累，即电池、IGBT、电机、电控等电动汽车的核心技术；二是比亚迪纯电动e平台。

据了解，比亚迪旗下电池业务将进行分拆，预计2022年在科创版登陆上市，其电池外销步伐取得不小突破，可以肯定合资项目新车会使用比亚迪自己的动力电池，这在一定程度上可以大大缓解电池供应短缺之困。

集成化是一家车企的重要优势能力，也是当今电动汽车最主要的课题之一。比亚迪e平台兼具成熟和灵活的特点，将驱动模块、充配电模块等进行了集成化，让零部件总成占用的空间更小，重量更轻，节省了大量的线束。不仅实现了集成化、标准化、还有很强的通用性，可以开发和演变出各式各样的电动汽车，大幅提升电动汽车研发和换代的速度。

此前双方的合作被认为是中国汽车合资历史上“技术对等”的一次合资，笔者认为比亚迪丰田合资，比亚迪技术更优，是一次技术输出，而非“技术对等”，只是品牌和渠道相对丰田更弱。因此，比亚迪丰田合资项目，是此次吉利、比亚迪、长城三个合资项目中最被看好的一个，因此成功指数打了五星。

吉利戴姆

难度系数：✥✥✥✥

可行分析：

今年5月，吉利宣布戴姆勒股份有限公司（下称“戴姆勒”）和浙江吉利控股集团（下称“吉利控股”）将组建合资公司，在全球范围内共同运营Smart品牌。

根据合资协议，全新一代纯电动Smart将由梅赛德斯-奔驰的全球设计部门负责设计，吉利控股全球研发中心负责工程研发。未来新车型将在中国的全新工厂生产，预计在2022年开始投放市场。未来中国将成为Smart品牌全球唯一的制造和出口基地。作为整体新车型研发规划的一部分，Smart未来产品阵容还计划扩展到紧凑型级别细分市场。不过，关于工厂和下一步的商务计划，双方尚未进一步披露。

纯电动Smart品牌国产，势必会降低价格，这也有可能拉动销量。不过，吉利早已在出行领域提前布局，如曹操出行和新近主打高端的“耀出行”。根据当前的市场，新能源车有60%左右走向了共享出行，未来纯电动Smart极有可能加入吉利的总体出行布局，解决一部分终端销售问题。

此前燃油Smart销量不佳，多年来盈利状况一直不容乐观，戴姆勒迫切希望扭转Smart此前的经营和市场状况，此时吉利出手，大有白衣骑士前来救场的势头。

长城宝马（光束汽车）

成功指数：✥✥✥✥✥

可行分析：

该合资项目占据了很多“第一”，如该项目是在股比放开的新产业政策下签的第一家合资整车项目，也是中国第一家民营企业合资整车项目，还是第一家产品面向全球市场的合资整车企业，因而光束汽车的“光”藏在这14个字里，即“联合研发，中国制造，服务全球顾客。”这是决定光束汽车能否最后绽放光束的决定性因素。

长城要推全球化战略，需要宝马的品牌背书，宝马对中国市场的青睐有加。与吉利和比亚迪相较而言，长城与宝马的合作双方诉求更为对等。从产品规划也可看出一二。

根据媒体已经曝光的规划，光束汽车小型车基于纯电动ME平台，以欧拉品牌为主；中大型车则采用插电式混动路线，以WEYP 8等为代表；中间正好“留”出了合资产品的位置——基于全新紧凑型平台打造2款纯电动车。光束汽车的产品也将按品牌分别进入宝马集团和长城汽车各自的销售和服务网络。对照之下，无论是吉利戴姆勒还是比亚迪丰田，在合资项目的诉求上都非常简单明了。

以比亚迪丰田为例，比亚迪e平台的诞生，已经打破了原有电动模块化平台的概念，高度集成的几大关键部件，让电动车研发和制造进入到“集成为王”的新时代，这种突破有点类似于半导体技术到集成“芯片”的跨越，吉利戴姆勒也容易被认为，是戴姆勒希望利用吉利本土化研发的成本优势，解决了未来Smart电动化平台的来源问题。

相对而言，长城宝马合资的“光束汽车”，在运营模式的设计上足够创新也足够复杂，其目标除了要解决电动MINI的平台低成本开发的问题，还有长城汽车的品牌运营国际化，宝马构建以中国为全球战略支点加速电动化、智能化转型的“2+4”战略，说白了股东双方都有除商业化利益外更高的战略协同的诉求。因此，执行起来难度和风险系数自然要更高一些。

写在最后：

自主车企领衔的此轮合资潮，宏观上是中国深化改革开放的结果，也是中国汽车制造融入竞争和开放的硕果，国际汽车巨头看中中国巨大市场的同时也肯定中国技术，无疑是一种进步，也是一个积极的信号。对于三家合资项目，若成功，则是一例漂亮的国际合作范本；如若失败，也会成为商学院经典的教学案例。但无论成败，对于中国品牌而言，都是一次历史性的机遇。