新能源换电，车电分离模式开启

2020 年 4 月，《关于调整完善新能源汽车补贴政策的通知》明确支持 “车电分离”等新型商业模式发展。2021 年 4 月，首个国家标准《电动车换电安全要求》发布， 2021 年 11 月起实施。2021 年下半年，工信部与能源局开展新能源汽车换电模式应用试点工作。

东方证券认为，从破局思路看，同级别车型电池标准统一胜过单一车企电池统一方案。

目前，市场上同级别车型的空间差距基本在可控范围内，电池容量标准差比例基本在 20%以内。

未来，“1+N”模式将有望成为常态。即 1 家电池厂和 1 款动力电池包覆盖 N 家企业的 N 款同级别（尺寸相近、带电量接近、 续航接近）车型。

东方证券认为，车电分离模式下，政府牵头成立行业统一的第三方电池资产管理公司，车企、电池厂和金融机构同时参股绑定，并赋予电池资产管理公司更多的功能，如电池包尺寸、容量的确定，不同车企车型电池尺寸的整合，与动力电池厂技术参数的对接等等。而废旧电池的回收责任主体从车企转移至电池资产管理公司。