销量猛涨后急刹车，上游暴赚中游快撑不住，产业寒冬谁来扛

2024年头九个月，新能源车卖得很好，大家抢着买，车企拼命造车，电池厂也跟着加班加点生产，到了第四季度，风向突然改变，这不是因为技术不行，也不是车不好卖，而是政策快要结束了，大家都赶在2025年底前冲销量，把能拿的补贴都拿到手，结果2026年初订单直接大幅下滑，预计环比下降超过三成。

这波市场下滑不只是乘用车，商用车也一样，年底免税政策一结束，客户就都不见了，出口情况还算可以，但欧美那边没什么贡献，美国去年对中国锂电池的进口减少了一大半，他们自己搞AI储能，说得热闹，实际下的订单很少，国内需求垮了，国外又接不上，电池厂只能眼睁睁看着。

在利润分配这件事上最让人憋屈，上游挖矿和卖锂钴镍的企业利润率能到百分之三十，比整车厂高出七倍，电池厂和整车厂辛辛苦苦干活，只赚一点微薄收入，这种状态实在不算健康，上游企业大口吃肉，中下游企业连汤都喝不饱，崔东树说得有道理，价格稳一些，节奏放慢点，总比盲目追求利润要好得多。

储能市场的情况更不乐观，2025年招标价格已经直接跌破每度电300元，很多企业为了能中标，宁愿亏本也要接单，可是车用电池的成本太高了，根本没办法拿来补贴储能这一块，两个市场的技术路线不一样，面向的客户也不同，对电池寿命的要求也差得远，完全没法互相替代使用，现在电池厂两边都受着压力，哪一头都觉得喘不过气。

出口数据显得不错，但实际水分很大，海外客户大多自己建设电池体系，或者与本地厂商开展合作，独立电池供应商想要依靠出口来扭转局面基本没有希望，产能闲置的问题还是需要在国内找到解决办法，2026年第一季度很可能出现减产、放假和裁员的情况，这不只是普通的淡季表现，而是整个行业从高速扩张转向调整的关键节点。

产业链受到政策窗口关闭、利润链条断裂和技术路线分化这三股力量的拉扯，整个行业面临严峻考验，谁能挺过这个困难时期还没有明确答案，但可以确定的是，如果情况持续下去，最终承受压力的将是那些在一线坚持工作的从业者。