中国一汽持股5%，零跑37.4亿融资落地

在零跑汽车成立十周年之际，公司与中国一汽在资本、商业和产业层面的合作同时落地。

12月29日，零跑汽车宣布与中国一汽全资子公司一汽股权和旗新动力于此前一日分别签署投资协议及合作协议。其中，一汽股权将以内资股增发方式入股零跑，成为其战略股东；旗新动力将与零跑在插电混动和增程等动力总成方面进行联合开发及生产协同。

资本层面的合作成为零跑汽车与中国一汽本次合作的重头戏。

根据零跑汽车同日稍早前在港交所发布的公告，公司拟向一汽股权发行7483.22万股内资股，每股认购价人民币50.03元（约合55.29港元），分别较协议签署前最后一个交易日的收市价及过去5个交易日的平均收市价溢价10.7%和12.3%。

零跑汽车将在本次内资股认购事项中获得37.4亿元现金。其中，约50%将用于研发投入，余下各约25%分别用于补充营运资金及一般公司用途，以及用于扩大销售与服务网络并增强品牌知名度。

本次内资股认购事项完成后，零跑汽车的总股本将增至14.966亿股，包含3.656亿股内资股和11.31亿股H股。中国一汽持股5%，成为Stellantis之后零跑汽车的另一重要战略股东，后者的持股比例将被稀释至18.99%。

以公司创始人朱江明及股东傅利泉为首的单一最大股东集团的持股比例也将有所下降，从23.75%稀释至22.56%。

对于中国一汽入股零跑后带来的股份架构变动，朱江明则对外回应称，“要保证实控人的控制权，这是不会改变的。”

零跑汽车9月底披露的2025年中期报告显示，公司完全没有控股股东或最终控股股东，朱江明及其配偶与傅利泉及其配偶根据一致行动协议，通过四人成立或控制的6家公司组成零跑单一最大股东集团。朱江明与傅利泉二人则在零跑董事会及股东大会上按照双方达成的共识统一投票、采取一致行动。

中国一汽此次入股零跑也是双方今年3月达成的战略合作的延续。当时的合作主要基于新能源乘用车的联合开发及零部件合作，但也以“进一步探讨深化资本合作的可行性”的口吻为双方后续进行的股权合作留足了余地。

据朱江明在12月28日举行的零跑汽车十周年发布会上透露，公司与中国一汽合作的首款产品将于明年落地量产。

按照零跑汽车最新公布的战略规划，公司未来十年将向年销400万辆的长期目标发起冲击，2026年将率先挑战100万辆的销量目标。

产品结构上，公司明年将推出D系列和A系列多款产品，持续完善A、B、C、D四大产品序列，并覆盖6～30万元的价格区间。其中，D系列首款SUV车型D19及首款MPV车型D99均已完成新车亮相。这两款车型均提供“大电池+高算力”配置，前者预计将于明年4月上市并启动交付。

从资金层面来看，中国一汽本次战略投资后，零跑汽车的现金储备将得到进一步补充。

截至今年6月底，零跑此前完成的超7000万股内资股发行所得近26亿人民币融资中，尚有88%未动用；通过Stellantis入股所得85亿港元股权融资中，还有51.1%未动用。这两笔资金均预计于交割完成之日起三年内使用。

此外，公司2022年9月港股上市所得61.69亿港元融资中还剩近20%未使用，预计于上市日期起五年内完成使用。