华尔街豪赌3万亿！特斯拉变了：卖车只是交朋友，AI才是真镰刀

当华尔街分析师喊出特斯拉3万亿美元市值的目标价时，很多人觉得疯了。

毕竟，如果只看卖车，特斯拉的增长已经显露疲态，毛利率也在15%-18%之间苦苦挣扎。凭什么给它比丰田高几十倍的估值？

答案很简单：在华尔街的计算器里，特斯拉已经不再是一家车企了

在最新的激进估值模型中，传统的汽车销售业务占比已被压缩到不足30%。剩下的70%是什么？是AI，是机器人，是硅基智能对传统制造业的降维打击。

传统车企的苦恼在于：每卖出一辆车，材料和人工成本都是明摆着的

但特斯拉正在玩一个新游戏：SaaS 软件即服务。

不管是FSD自动驾驶软件，还是未来的Robotaxi网络，它们的复制成本差不多为零。

要是FSD跨过了L4级的技术奇点，那特斯拉就不再是卖铁皮的企业，而是成了卖运力和时间的平台。

分析师预估，FSD软件潜在的毛利率能达到80%，要是有30%的车主去订阅，那可就是好几百亿美元的纯利润，而且都不用再多建哪怕一个工厂。

Model 3

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为了实现这一点，马斯克正在进行一场豪赌

FSDV13版本的面世，意味着端到端神经网络全面取得胜利，在这个模式里头，不再有人类编写的规则代码咯，而是让AI靠着数百万个视频片段，直接去学习人类的驾驶直觉。

但这需要恐怖的算力支撑。特斯拉在得州和纽约部署的Cortex集群，装备了数万颗H100H200GPU。

当对手还在精打细算时，特斯拉手里握着全球600万辆奔跑的数据采集车，拥有了地球上最庞大的AI训练教材。

正如一位研究员所说：“如果数据是新石油，特斯拉就拥有最大的油田。”

如果说FSD是灵魂，这样Optimus人形机器人就是躯壳。

虽说现在还在实验室里钻研电池，可华尔街盯上的是它背后的那套逻辑闭环：用来训练汽车自动驾驶的视觉网络，能顺顺顺当当迁移到机器人身上去。

要是Optimus能花2万美元就把年薪5万的蓝领工人给替换掉，那这市场规模会是汽车业务的十倍，

亚马逊有云没电，英伟达有卡没网

而特斯拉，正在构建一个能源+算力+制造+AI的怪胎。它把光子变成电子，把电子变成算力，最后把算力变成物理世界的动作。

这 3 万亿的估值，赌的不仅仅是一家公司，而是谁能掌握未来商业运作的操作系统。

最后问大家一个问题：

你觉得在即将到来的“具身智能”时代，是掌握了最强大脑（AI算力）的特斯拉会赢，还是拥有最强身体（制造产业链）的中国公司能笑到最后？

评论区留下你的预言，我们三年后再来看。

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