宁德时代H股，为啥跌这么多？

“解禁猛于虎”。11月20日，宁德时代H股盘中直接暴跌超8%，截止到当天交易时段，跌幅虽然收窄到6.33%，报479.60港元，成交额超63亿港元。

宁德时代A股同样走低，盘中一度跌超3%，截至收盘跌幅为2.99%，股价报379.39元，成交额达128.95亿元。

明明前三季度业绩那么好，怎么突然就跌这么狠？答案很明确：近50%的H股IPO基石投资者股份解禁。

宁德时代今年5月在港股上市时，那些提前锁定股份的“基石投资者”，现在锁定期到了，手里的股票能卖了。

这次解禁的股份合计约7750万股，算下来市值超400亿港元，这可是它H股上市以来最大规模的流通股释放。

从历史规律来看，不论上市公司股价在高位还是低位，只要有超过15%以上的限售股解禁，都会有短期股价的冲击。

宁德时代解禁规模接近50%，股价年内累计涨幅也大，自然而然这种压力会更加大一些。

更巧的是，这波解禁之前，宁德时代的联合创始人、第三大股东黄世霖也要通过询价转让方式减持宁德时代A股4563.24万股，套现超171亿元。

一边是大股东减持，一边是H股大比例解禁，两个消息凑到一起，难免让投资者心里打鼓，这种情绪传导到股价上，自然就加剧了波动。

还有个重要因素，就是AH股的溢价问题。熟悉A+H股的朋友都知道，通常都是A股比H股贵，也就是“A股溢价”，但宁德时代偏偏反过来了。

这次大跌之后，H股较A股的溢价还超12%，而在大跌之前，这个溢价一度达到25%到30.28%，在160多只A+H上市公司里算是相当罕见的。

11月17号，摩根大通把宁德时代H股的目标价从600港元调到了575港元，评级维持“中性”，核心原因就是觉得当前H股相对于A股溢价太高了。

宁德时代H股这波跌超8%，是多重因素叠加的结果，长期来看，只要新能源行业的增长逻辑不变，宁德时代的核心竞争力不削弱，它的价值就不会削弱。

投资就像一场马拉松，比的不是谁跑得快，而是谁跑得远。这波调整到底是风险还是机会，关键就看你是盯着短期涨跌，还是着眼于长期价值了。

再说几句

“假如我们不是世界第一，我们没有存在的价值。”在相当长的一段时间里，这是曾毓群常挂在嘴边的一句话。

宁德时代在动力电池领域的绝对领导地位无法撼动，以至于亿纬锂能董事长感慨，这个行业的特征是卷，但是你没有资格，你卷不动。