固态电池双利好：16家公司谁是真增长？

最近固态电池突然“双开花”——一边是政策砸了补贴，一边是16家公司喊“前三季度增长”，连社保和章盟主都下场了。但别跟着瞎冲：这16家里只有4家是真靠固态电池赚了钱的，剩下12家全是蹭热度的；社保和章盟主出手的，也只盯着那2家有实单的核心企业，得挑对真干活的才不踩坑。

一、政策利好不是喊口号：车企真开始下订单了

这次的政策不是“画饼”，是直接逼车企“试装车”：2025年10月工信部刚更新的《新能源汽车技术路线图3.0》里明确，2027年固态电池的装车量要占新能源汽车的15%。

这政策一出，车企立刻动了——比亚迪、宁德时代最近都下了小批量订单，要的不是“整颗固态电池”，是“固态电解质”“硅碳负极”这些核心部件：

- 某车企的试装车项目，光固态电解质就订了200吨，是去年全年采购量的3倍；

- 这些订单不是“实验室样品”，是“能装车跑的成品”，企业接了就能直接变现。

喊“增长”的16家公司，实际是“真假掺半”，得看“固态电池业务占比”：

真增长的4家：靠部件赚实钱

这4家的固态电池业务占总营收的15%以上，且有实际订单：

1. 某固态电解质企业：前三季度营收涨80%，接了宁德时代5亿的订单，产品通过了比亚迪的装车验证，现在产能排到2026年一季度；

2. 某硅碳负极企业：固态电池专用负极占它业务的30%，前三季度这部分营收涨60%，客户包括亿纬锂能；

3. 某电芯企业：小批量供应1GWh固态电池（够装1.5万辆车），前三季度营收涨50%，毛利比传统锂电池高10个点；

4. 某隔膜企业：做固态电池专用的“陶瓷隔膜”，前三季度营收涨40%，是国内唯一能批量供货的厂商。

蹭概念的12家：没实单，纯跟风

剩下12家要么是“参股了一家固态电池小公司”（没订单），要么是“实验室里有样品”（没通过装车验证），要么是“做传统锂电池的”（硬蹭“固态”标签）——它们的“增长”，其实是传统业务撑的，和固态电池没关系。

社保和章盟主没乱买，出手的都是“有实单、有产能”的：

- 社保基金：三季度加仓了某固态电解质企业，持仓比例到2.5%——看中的是它“订单排到2026年”，业绩稳；

- 章盟主：最近一周买了某硅碳负极企业，是因为它刚把产能扩了一倍，能接住车企接下来的大订单。

这两家的共同点是“做的是固态电池的‘刚需部件’”——不管车企最终用哪家的电池，都得买它们的电解质、负极，是“卖水人”逻辑，比做整电池的更稳。

很多人觉得固态电池是“下一代整电池”，但现在的阶段是“先火部件，后火整机”：

- 固态电池的成本是传统锂电池的2倍，车企不敢大规模用，但政策逼着“试”，所以先花钱买“核心部件”练手；

- 核心部件企业现在就能赚订单钱，而整电池企业要等2026年成本降下来、大规模量产后才有钱赚——现在买整电池企业是“赌未来”，买部件企业是“赚现在”。

风险要盯紧：别碰蹭概念的

哪怕是真增长的部件企业，也得看“订单持续性”——要是车企试装车效果不好，订单可能砍；但蹭概念的企业，就算涨了也是“情绪泡沫”，跌起来没底。