江淮巨亏18亿。研发费却暴涨55%押注华为翻身仗

国产车真难。

江淮汽车刚发布尊界就亏17.8亿，研发投入比比亚迪还猛，这学费交得肉疼。

看看财报就懂问题在哪。

乘用车销量暴跌16.6%，商用车反倒涨了点。

明显是乘用车拖后腿，尤其新能源转型没跟上。

研发费率8.23%全行业最高，可毛利率才10%，比亚迪接近20%。

钱花在刀刃上了吗？

但商用车这块老本行挺稳。

去年卖23.6万辆逆势增长，新能源商用车暴涨64%。

海外更猛，轻卡连续14年出口第一。

搞了半天还是卡车能打。

股民最慌的是三年扣非净亏64亿。

虽然现金流还有27亿能扛一阵，可乘用车赛道这么卷，尊界能翻盘吗？

研发烧钱可以理解，但得看产出。

别家同样搞技术，毛利能翻倍，江淮得琢磨下效率了。

海外市场倒是个亮点。

皮卡出口排第二，轻客直接冲上行业头名。

乘用车出口也有13万辆，说明海外认这牌子。

要我说，商用车保底，海外开路，乘用车慢点追也行。

这波操作像在憋大招。

亏钱还猛搞研发，估计赌智能电动赛道。

但市场给不给时间难说，毕竟毛利率摆在那儿。

等等看吧，年底460亿目标能完成，才有戏。