恒大汽车市值突然暴涨230%，广汽回应

2025年3月26日，港股市场上演了一出令人瞠目的戏剧——恒大汽车（00708.HK）股价在午后短短数小时内飙升超230%，最终收涨74.79%，市值一度突破22.6亿港元。这一异动引发市场热议：陷入破产清算、负债累累的恒大汽车，是否迎来了转机？

此次暴涨的直接导火索，是市场传言“广汽集团旗下华望汽车将收购恒大汽车南沙工厂”。巧合的是，广汽与华为合作的GH项目（华望汽车技术公司）刚于3月18日落户南沙，且选址与恒大汽车南沙工厂所在的黄阁镇相邻。

然而，广汽集团迅速发布澄清声明，强调“从未与恒大汽车就南沙工厂收购事宜接洽”，并称华望项目为轻资产运营，优先利用现有产能。恒大汽车也于深夜公告称“不知悉股价上涨原因”，仅披露其附属公司恒大恒驰新能源汽车（上海）有限公司破产清算申请已被法院受理。

尽管基本面堪忧，但部分投资者押注恒大汽车的“壳资源”价值。其核心吸引力在于新能源汽车生产资质的稀缺性。自2023年起，国内新能源车生产资质审批基本冻结，而恒大汽车仍持有“双资质”（发改委建厂资质和工信部准入资质），若未被注销，可为新进入者节省2-3年的审批时间。业内人士分析，这一资质可能成为潜在重组方的核心筹码。此外，恒大汽车即将于4月1日停牌，部分资金在停牌前押注政策利好或战略投资者入局，形成短期投机热潮。

恒大汽车的经营困境并未因股价狂欢而缓解。2024年上半年，其营收仅3838万元，同比暴跌75%，净亏损扩大至202.57亿元，负债总额高达725.43亿元。生产端同样惨淡：恒驰5累计交付仅1429辆，南沙基地主体公司已进入破产清算，天津工厂被曝“装车仅为展示”，实际产能与品控存疑。分析指出，此次暴涨本质是“资金击鼓传花”，散户可能成为最终接盘者。

市场将目光投向4月1日后的停牌期。若恒大汽车无法在停牌期间引入战略投资者或完成资产剥离，其退市风险将进一步加剧。尽管造车资质具备吸引力，但接盘方需同时承担巨额债务和低效产能，这一博弈难度极大。