交付15辆车融资1亿美元：贾跃亭的造车故事为何总有人买单？

一家累计交付仅15辆车的车企，在半年内连续三次拿到融资，总额超过1亿美元。

看似扯淡，但正是贾跃亭创立的法拉第未来（FF）真实发生的事情。

FF 91

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近日，贾跃亭宣布FF获得4100万美元融资，资金将用于第二品牌FX的首款车型FX6量产。

此前，法拉第未来（FF）已在2024年9月、12月分别融资3000万美元。

而支撑投资人信心的，是贾跃亭口中“两倍性能、一半价格”的FX6原型车，以及一份永远在追赶的时间表。

时间倒回2024年4月30日。

彼时的FF因股价长期低于1美元收到纳斯达克退市警告，贾跃亭的造车梦似乎走到悬崖边缘。

但五个月后，2024年9月，FF宣布获得3000万美元融资，同时披露贾跃亭的年薪从45万美元涨至68万美元；

三个月后的12月，又一笔3000万美元到账；

2025年开年，第三笔4100万美元融资接踵而至。

半年三次输血，让这家成立11年、累计亏损超40亿美元的公司，再度获得续命机会。

融资公告中反复出现的“FX品牌”，成为贾跃亭的新赌注。

据其描述，FX6将实现“两倍于同级车型的性能，价格却砍半”。

2025年初，两辆FX6伪装测试车运抵洛杉矶总部，贾跃亭与工程师团队试驾后称“感受非常出色”。

但行业观察者对此持怀疑态度，FF首款车型FF91自2023年交付以来，仅卖出15辆，且多次因软件故障被用户投诉。

如今FX6承诺的性能与成本控制，尚未经过第三方验证。

更令人费解的是资本市场的态度。三次融资均未披露具体投资方，仅模糊表述为“战略投资者”。

公开信息显示，FF的融资多通过可转换票据或股权质押完成，这类融资往往附带高息或对赌条款。

以2024年9月的3000万美元融资为例，FF向投资机构Yorkville Advisors发行了年息15%的可转债，若股价持续低迷，债权人可能要求提前兑付。

传统资本已失去耐心，FF只能依靠高风险资金维系运转，无异于饮鸩止渴。

2024年，贾跃亭一边涨薪50%，一边召回初创元老Jerry Wang担任全球总裁，试图重塑团队信心。

但，截至2025年3月，FF账面现金仅够维持六个月运营，而FX6的量产至少需要2亿美元资金。

即便新融资到位，1.01亿美元也仅能覆盖研发与测试，距离大规模量产仍有巨大缺口。

回看FF的融资史，一条清晰的路径浮现：用新故事掩盖旧困境。

2017年，贾跃亭以“颠覆特斯拉”为旗号融资10亿美元；

2021年借壳上市时，宣称年产能将达1万辆；

如今FX品牌的故事，不过是同一套剧本的续集。

区别在于，这一次赌注的筹码更少、时间更紧，FF必须在2025年底交付FX6，否则可能彻底失去资本市场的最后耐心。

对于贾跃亭而言，从乐视到FF，他始终擅长在资金链断裂前找到新故事：

当FF91陷入交付危机，FX品牌及时登场；

当投资者质疑高管流失，初创老将Jerry Wang高调回归。

这种“问题-解决方案”的循环叙事，构成了独特的融资逻辑：

不需要证明成功，只需要证明“还能试一次”。

眼下，所有压力聚焦于FX6的量产倒计时。按照计划，这款车将在2025年第四季度下线，

但FF至今未公布具体工厂选址、供应链伙伴或预售订单。

汽车行业规律显示，一款新车从研发到量产至少需要3年，而FX6从立项到宣称量产仅用18个月。

若这次赌局失败，FF的故事或许真的到了终章。