哪吒汽车断臂求生！百亿债务压顶，E轮融资成最后一根稻草？

（综合自多方信源，截至2025年3月20日）

一、研发团队解散疑云：官方辟谣背后的“瘦身”真相

3月18日，哪吒汽车被曝“研发团队整体解散”，本周内签署离职协议的员工可获N+1赔偿，赔偿金发放截止至5月30日。尽管官方次日紧急声明“解散传闻不实”，并强调“正通过组织优化降本增效”，但员工爆料称：自2024年10月起，全员经历两次降薪（累计降幅达75%），部分研发人员薪资已降至上海最低工资标准2690元/月，研发部门员工可自愿签署离职协议，但赔偿发放进度缓慢，部分离职员工款项至今未到账

行业观察：哪吒汽车三年累计亏损超180亿元，2024年销量同比暴跌49%，现金流断裂压力下，“断臂求生”或成无奈选择

二、供应商围城：百亿债务危机引爆行业地震

3月19日，哪吒汽车上海总部被200余名供应商代表围堵，部分供应商甚至“打地铺”驻守。知情人士透露：

• 债务规模超百亿：母公司合众新能源被执行总金额超1.6亿元，创始人方运舟多次被限制高消费
• 自救方案争议：哪吒提出将70%供应商债权转为母公司股权，剩余30%以无息分期清偿，但供应商坦言“不接受就血本无归”

现场直击：哪吒高管在沟通会上坦言“工资也欠着”，并呼吁“共渡难关”，但未回应维修配件延迟、车主权益受损等民生问题

三、E轮融资生死局：45亿救命钱能否如期到账？

为缓解债务压力，哪吒汽车正推进40-45亿元E轮融资，领投方计划注资30亿元，但谈判陷入僵局：

投资人硬性条件：要求先完成债务重组（化债比例超70%），再启动投资

复工曙光渺茫：国内三大工厂已停摆半年，桐乡工厂复工需待融资到位，海外业务亦受资金链断裂拖累

行业对比：威马汽车破产前账面仅3亿元现金，哪吒当前资金储备或更严峻，E轮融资失败恐加速其进入破产重整程序

四、战略失误复盘：从销冠到崩盘的致命转折

哪吒汽车从新势力冠军到濒临退市的坠落轨迹，暴露多重管理问题：

1. 高端化豪赌失败：20亿元研发的哪吒S/GT月销不足千辆，主销车型市场份额被蚕食
2. 渠道管理混乱：过度依赖B端市场，直营店与供应商纠纷频发，售后服务投诉率居高不下
3. 研发投入不足：2023年研发占比仅8%，远低于蔚来（15%）、小鹏（12%）

创始人回应：方运舟在全员信中提出“聚焦海外、优化产品结构”等六大改革，但市场对其“2025年毛利率转正”承诺存疑

五、行业启示：新能源淘汰赛进入白热化

哪吒汽车的困境折射出中国新能源市场的残酷现实：

• 融资依赖症：新势力车企若无法实现自我造血，IPO遇阻即面临崩盘风险
• 技术护城河缺失：缺乏电池、智能驾驶等领域深度布局的企业终将被淘汰
• 海外扩张风险：哪吒海外仅泰国一家组装厂，面对比亚迪、长城的竞争恐难突围

结语：哪吒汽车的最终命运，或将取决于E轮融资进展与债务重组效率。但无论结局如何，这场危机已为中国新能源行业敲响警钟——唯有技术深耕与理性扩张，方能避免重蹈覆辙。

（注：本文数据及信源综合自多方报道，具体进展以官方披露为准。）

提示：本文引用信息截至2025年3月20日，最新动态请关注权威媒体跟进报道