“亏损王”零跑汽车扭亏为盈，华丽变身？

导语：零跑汽车破局盈利困局，迎来里程碑式转身

文/天下车智 侯宇婷

3月10日，零跑汽车发布2024年度业绩公告。2024年第四季度公司实现了净利润转正，为8000万元，提前一年实现单季度净利润转正的目标。2024年第四季度公司毛利率为13.3%，创公司成立以来新高；2024年全年汽车总交付量为293724辆，同比增长103.8%。2024年收益为321.6亿元，同比增长92.0%；2024年毛利率为8.4%，较2023年同期的0.5%提升7.9个百分点。2024年公司权益持有人应占净亏损为28.2亿元，较2023年的42.2亿元收窄14.0亿元。截至3月10日收盘，零跑汽车跌0.6%，报收41.5港元，市值555亿港元。

这是零跑汽车自成立以来首次实现季度盈利，也使其成为了继理想汽车之后，第二家达成这一里程碑的新势力汽车品牌。同时，该季度的毛利率也攀升至13.3%，创造了历史新高。

从 “黑马” 到 “长跑者” 的进阶之路

随着汽车市场竞争，传统汽车到新势力汽车都在随着时间风云转换。而零跑汽车发布的财报引发关注，历经三年的亏损后迎来首次扭亏为盈绝非偶然。

据悉，零跑汽车于2015年成立。是非互联网、非传统车企的“双非”背景。可见当时想要出头可谓有多难。零跑汽车最开始推出的车型，是纯电小跑车S01，在纯电动车市场份额本来就很少的情况下，还是一个冷门的跑车车型，这就导致了S01推出一年多的时间以来，总交付量只有1125辆。

后续的车型T03是一个定位于精品级别的城市代步车，从定位上来说就比S01要大众化不少，毕竟有市区代步需求的人群，数量肯定要比想买一台价格实惠的纯电动跑车要多很多。所以T03在2020年中旬推出之后，交付数量远远超过冷门车型S01，达到了全年销量10266辆的记录。看起来，零跑坚持搞“非主流车型”，而成绩落在了造车大军的后面。

而后续上市的车型C11＋第一个月就拿到了3388台的预订量，按单月的数量来看，这台定位15-20万的纯电SUV车型，已经超越了价格更有走量优势的T03车型历史上单月的销量。则杀入汽车新势力主流市场。

据《天下车智》查询资料了解到，新势力三个头部车企蔚来、理想、小鹏的创始人都是互联网出身，例如李斌搞了易车、易鑫，何小鹏搞了UC浏览器，李想则是汽车之家的创始人。而零跑的背后，则是外行少有人知道的大华。

大华公司是一家全球领先的安防监控产品及解决方案供应商。该公司成立于1993年，总部位于杭州，专注于视频监控、智能交通、智慧物联等领域的技术研发与产品制造，是全球第二大安防厂商。

而零跑汽车创始人、董事长朱江明是大华股份主要创始人之一，曾任大华股份副董事长。而零跑汽车是大华股份的大股东之一。

2023 年，大华将持有的零跑 7.88% 股份转让给 Stellantis 集团，彻底退出零跑股东行列，交易获利约 41 亿元。

背靠大华股份的同时，零跑汽车也受到杭州国资的大力支持。通过资金支持推动零跑快速发展，加速零跑向国内造车新势力第一梯队进发，实现共赢发展。

全方面发展布局

无疑是在全方面布一个大局。零跑对成本与规模的精准把控，通过全域自研自制占整车成本 60% 以上的核心零部件，零跑不仅降低了供应链依赖，更通过规模效应摊薄固定成本。2024 年，其销量同比暴涨 103.8% 至 29.37 万辆，超额完成年度目标，C 系列车型贡献 76.6% 的销量，产品结构优化进一步提升盈利空间。，零跑 2024 年海外交付 1.37 万辆，并计划 2025 年借助 Stellantis 集团渠道冲击 5 万 - 6 万辆出口目标，全球化布局加速。

2025 年，公司将推出基于 LEAP3.5 架构的 B 系列车型，锚定 10 万 - 15 万元主流市场，预售开启 1 小时即斩获 1.5 万订单的 B10，更以激光雷达智驾版占比 73% 印证技术平权战略。同时，与中国一汽的战略合作深化资源协同，自研三电技术已获 10 家头部车企定点，零部件外供业务有望成为新增长点。

目前，为了进一步提升盈利能力，零跑汽车将继续通过平台化的能力降低成本。零跑科技高级副总裁曹力表示，零跑汽车的三电系统、CTB电池、电池热管理以及智能驾驶等技术都是平台通用的，这有助于有效摊薄成本。零跑汽车还将继续进行技术创新，以降低各方面的成本。

在智能驾驶领域，零跑正加速补位。2024 年组建 500 人研发团队，明确 “端到端大模型” 路线，实现高速领航辅助（NAP）、城市领航辅助（NAC）等功能。2025 年计划投入 600 人团队，储备 1.5 Flops 算力，目标年底前在 LEAP3.5 架构上实现城市领航辅助（NOA），跻身第一梯队。同时，服务收入同比激增 5200%，车联网、延保等增值业务成为新盈利点。

朱江明表示，B10不仅将在中国市场大规模销售，还将与Stellantis紧密合作，推出增程版并进军海外市场。这一战略部署无疑为零跑的未来发展打开了更广阔的空间。