独立造车，蔚来汽车能否突围

起个大早的蔚来汽车，提升销量和实现盈利成为当务之急。

裁员、收缩，扩大换电朋友圈，收购江淮工厂，近一个月来，蔚来汽车的动作不断。但是，每月不足两万台的销量，仍是这家公司最大的问题。

12月4日，蔚来汽车（09866.HK）的名字出现在工信部车辆生产企业信用信息管理系统中，外界纷纷猜测，这意味着蔚来获得了独立造车的资质。

5日，蔚来汽车的代工方江淮汽车（600418.SH）发布公告表示，以约31.6亿元的价格出售旗下两个工厂相关资产，收购方为蔚来汽车。

终于即将取得独立造车资质，蔚来汽车能否突破困境？

造车资质的AB面

5日晚间，蔚来汽车CEO李斌回应造车资质问题表示，如果蔚来的汽车完全由自己制造，成本会下降10%。

据了解，两个工厂分别为乘用车公司三工厂和新桥工厂，对应的是蔚来合肥先进制造基地（蔚来F1工厂）、蔚来第二先进制造基地（蔚来F2工厂），承载着蔚来所有车型的生产任务。两家工厂由蔚来汽车和江淮汽车联合投建，但生产资质均来自江淮汽车。

2016年，因缺乏造车资质，蔚来汽车选择与江淮汽车“牵手”，由江淮汽车代工生产蔚来汽车旗下车型，车尾贴有“江淮汽车”标识。2020年至2022年，蔚来汽车向江淮汽车支付代工费用分别为5.3亿元、7.2亿元、11.3亿元。

有业内人士对支点财经记者表示，对现在的蔚来汽车而言，已经有品牌和销量的基础，拥有独立的生产资质是必要的，这也是造车企业必须获得的准生证。另外，车企需要产品型谱、产品线和产能的扩张，如果没有独立的造车资质，扩张的战略就很难落地。

中国汽车流通协会常务理事贾新光对支点财经记者表示，对汽车生产而言，最重要的是核心技术，比如特斯拉的一体化压铸技术，通过实现车身零部件的一体化，节省大量时间和成本，但如果仅依靠传统代工厂，这些核心技术并不容易实现。

造车资质固然重要，然而，近32亿元的收购资金对蔚来汽车而言，也是一笔不小的开支。尽管今年第三季度，蔚来汽车的销量有向好趋势，但与同时起步的理想汽车和小鹏汽车比，蔚来已逐渐掉队，且正陷入销量瓶颈。有分析人士指出，销量和资金仍是蔚来汽车的两个难关。

销量仍是痛点

11月以来，蔚来动作不断。11月3日，李斌发布内部信，宣布裁员10%左右的岗位，涉及近2700名员工。11月下旬，蔚来先后与长安、吉利宣布达成换电业务合作协议，在建立换电电池标准、建立换电体系等领域展开合作。

蔚来汽车近期发布财报，第三季度共交付新车5.5万辆，包括3.76万辆SUV和1.79万辆轿车，同比增长75.4%，环比增长135.7%。

第三季度，蔚来汽车实现收入总额190.67亿元，同比增长46.6%，环比增长117.4%；汽车销售额174亿元，同比增长45.9%，环比增长142.3%。

盈利方面，第三季度，蔚来汽车净亏损45.57亿元，环比收窄24.8%，但相比去年同期仍增长了10.8%。今年前三季度，蔚来汽车累计亏损已达约153.5亿元。2020年至2022年，蔚来汽车的净亏损分别为53亿元、40.2亿元、144.4亿元。

李斌在财报会上表示，梳理和调整了公司的关键目标、优先事项和行动计划，专注于高效执行和体系能力提升，来确保关键技术持续投入、销售能力足以应对激烈的市场竞争。

上述数据显示， 蔚来的经营正趋好转。但这背后，仍存在巨大隐忧。

首先是销量，尽管季度销量创下历史新高，但具体到月销量的数据，仍未达到蔚来的预期目标。今年6月，李斌曾表示，蔚来下半年的目标是平均月销超过2万辆。8月，李斌再次表示，自7月开始，蔚来全面提升销售能力，目标是达到每月锁单3万辆销售能力，9月底将完成这项销售能力建设，10月开始销售能力建设的成果开始显现。

不过，自7月销量突破2万辆后，蔚来的销量始终在2万辆以下徘徊。8月至11月，蔚来的销量分别为1.93万辆、1.56万辆、1.6万辆、1.59万辆。

其次是亏损。目前，新势力车企中，理想已实现盈利，截至三季度，理想今年已实现净利润超60亿元。其他车企仍未摆脱亏损的泥潭，其中，蔚来的亏损额居前。蔚来多次设定盈亏平衡时间表，但又一再推迟。此前李斌表示，蔚来原定今年四季度实现盈亏平衡的时间点，推后至一年以内。

对一家车企而言，自身的盈亏平衡点是高质量可持续发展的前提和重点。有说法是年销售18万辆达到盈亏平衡，更有月销3万的说法，才能达到盈亏平衡点，这取决于产品成熟度、研发投入、单车利润水平等综合因素。

奥纬咨询董事合伙人、亚太汽车和工业品负责人张君毅对支点财经记者表示，要实现盈利，并满足未来积极的研发投入，还要考虑市场竞争，“新能源车企的月销量起码也要有4、5万辆的规模，才能可持续发展。”

以理想和广汽埃安为例，理想汽车今年月销量持续增长，目前已突破4万辆，自去年四季度以来，理想开始持续盈利。但目前理想的车型主要为增程式电动车，如果是纯电动汽车，盈利将很难。此外，广汽埃安今年9月销量突破5万辆，并持续稳定在4万多辆，6月份和7月份已连续盈利。

对于蔚来的诸多调整，贾新光认为，时间上迟缓了一些，电动汽车的发展比较复杂，目前头部企业格局已经形成，多数传统车企也迅速向新能源转型，电动车风口的风正在减弱，优胜劣汰已经开始，接下来必须拼内功了。

记者 王文华

编辑丨刘定文 胡馨月