神龙大调整！东风对Stellantis已仁至义尽，或为结束合资做好准备

东风雪铁龙和东风标致在中国卖不动，不是一天两天了。这两个法国品牌在中国市场愈发艰难，其合资母公司神龙汽车已到了必须变革的时刻，已是人尽皆知，而中法双方股东更是心知肚明。

东风集团最近发布的一条公告，显得颇有深意，或是神龙汽车即将大变革的先手棋。

10月19日，东风汽车集团股份有限公司披露交易公告。里面有三条关键信息。

一是支持神龙公司融入东风新能源事业版图。

二是中法双方股比维持不变。

三是东风集团购买神龙汽车位于中国武汉和襄阳的特定土地使用权、建筑物和构筑物。同日，东风集团还与神龙公司达成租赁安排，东风集团将目标资产出租给神龙公司。

明面上，这是东风集团和Stellantis集团股东双方优化合资公司资产配置，改变产品产略，并坚定了继续合作经营的决心。可实际上，通过这次针对神龙汽车的大调整，东风集团对srellantis已仁至义尽，很可能已为结束合资关系做好了准备。

为什么下这个判断？

对神龙汽车稍有了解的人都知道，这些年神龙汽车每况愈下，从2015年巅峰时候的年销70万辆，一路下滑至2020年的5万辆。紧接着，在所谓中法双方股东共同大力支持下，神龙汽车开始了积极自救。2021年年销重返10万辆，2022年超过12万辆，算是缓过一口气。

可到了今年，新能源汽车继续狂飙突进，渗透率已超过35%。对于缺少有竞争力新能源产品的神龙来说，再想依靠目前在售的这些法系燃油车，实现销量大增长，不说绝无可能，也是难于登天。

实际上，今年3月雪铁龙于湖北发起的价格战，已经是神龙的殊死一搏，折射出神龙正处在巧妇无米之炊的困境。

责任是谁的？一直主导产品的Stellantis难辞其咎。

谁都知道，神龙必须要改变。可怎么变？只能靠东风。

于是便有了第一条“支持神龙公司融入东风新能源事业版图”，等于说以后神龙的新能源车型就由东风集团来主导，核心技术也由东风来支持。

可这么一来，就完全扭转了过去法方股东主导产品的合资模式。事实上，今年初曾有消息爆出，神龙正在筹建一个全新新能源品，独立于两个法系品牌之外。这意味也就等于在最重要的新能源产品线，从打造品牌，到产品研发和制造，再到营销，以后神龙汽车完全是东风集团一肩挑了，Stellantis集团最多就是再继续引入标致和雪铁龙燃油车，以及出口业务。

就算是这样，第二条“中法双方股比维持不变”，意味着法方股东还可以得到和过去一样的分红比例，坐享东风在新能源领域带来的收益。东风集团充分照顾了法方的利益，算是够仁至义尽了吧。

可天上从来不会掉馅饼。

其实凭良心说，神龙汽车，这家中国资格最老的合资车企还能维持到今天，甚至这两年还能从悬崖下面爬上来，几乎全是靠着东风集团的扶持，以及广大中国员工玩了命地干。

Stellantis干了什么呢？无非是导入了几款核心动力总成多年未变的新产品。

不怎么出力就算了，去年，还发生了一件Stellantis严重伤害东风集团及神龙中国员工感情的事情。

去年10月，就在神龙汽车上下一心，放弃节假日，废寝忘食玩命干，要在四季度冲刺销量新目标的关键时候， Stellantis集团CEO唐唯实竟然公开表示，要在中国奉行“轻资产”战略，削弱本土化制造，以进口方式引入产品。

大家想想，你玩了命地给公司干，眼看着公司有了起色，团队士气越来越好了，然后老板来了一句：“以后公司业务我打算外包了”。员工心里咋想？肯定都是拔凉的。

这还不是唐唯实第一次背刺中国。从去年年底到今年，唐唯实屡次发表“中国汽车威胁论”，并建议欧盟出台相关限制中国汽车出口的方案。

面对这样只顾眼前利益，不管长远发展的法方合作伙伴，其实东风集团早已有了准备和行动。

从2019年开始，东风就一直在减持Stellantis集团的股份。根据东风集团此前公告统计，通过减持原PSA集团（标致雪铁龙集团）和Stellantis股份，东风集团累计套现已超14.95亿欧元，折合人民币约112.34亿元。去年，东风公司全资附属公司DMHK（东风汽车(香港)国际有限公司）已与Stellantis订立协议，可以随时向对方出售所持Stellantis剩余的股权，大约作价80亿元。

从财务上与Stellantis完成分割，这是第一步。

第二步就是此次公告的第三条，可以理解成东风集团从Stellantis手上完全买下了神龙公司的土地，建筑物的使用权。完成交易后，东风集团拿到了神龙公司的核心优质资产，法方对合资公司这部分资产的出售和让渡，目的是回收资金。

经营一家车企，要有三个基本要素：土地、市场、产品。市场是我们的，土地和产品现在掌握在东风集团手中，Stellantis除了合资公司股权，手里已经没有实质上的核心资产。